Jaarverslag 2019, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2019 23 12. Financiële positie van het fonds 12.1 Samenvatting In 2019 is de actuele dekkingsgraad gestegen van 100,4% naar 101,6% door met name een positief rendement op vermogen van 19,1%. De beleidsdekkingsgraad is echter afgenomen van 104,7% tot 99,5% als gevolg van de slechte eerste jaarhelft van 2019. De verplichtingen zijn in 2019 sterk toegenomen. Dit is hoofdzakelijk veroorzaakt door sterke daling van de afgeleide rente van 1,43% tot 0,76%. Stichting Pensioenfonds Essity Financiele positie van het fonds in euro miljoen 2019 2018 Afgeleide UFR rente 0,76% 1,43% Resultaat 7,4 -21,1 Algemene reserve 8,9 1,7 Belegd vermogen risico fonds 525,2 435,4 Totaal vermogen voor DG 565,6 468,4 Verplichtingen risico fonds 516,2 433,7 Totaal verplichtingen voor DG 556,7 466,8 Beleidsdekkingsgraad 99,5% 104,7% Actuele dekkingsgraad 101,6% 100,4% Minimaal vereiste dekkingsgraad 103,9% 103,9% Vereiste dekkingsgraad obv 116,6% 117,6% strategische mix Reele dekkingsgraad 80,3% 85,4% Voor toelichting van de cijfers zie overzicht Kerncijfers 12.2 Herstelplan en haalbaarheidstoets Een pensioenfonds moet een herstelplan indienen bij DNB wanneer de beleidsdekkingsgraad onder de vereiste dekkingsgraad ligt en wel binnen 3 maanden na constatering van het tekort. De beleidsdekkingsgraad (risico fonds en risico deelnemers) is de graadmeter. Het fonds heeft zowel in 2018 en 2019 een herstelplan ingediend omdat beleidsdekkingsgraad lager was dan de vereiste dekkingsgraad in beide jaren. In de herstelplannen wordt aangetoond dat het fonds binnen een hersteltermijn van tien jaar in staat is te herstellen tot het niveau van de vereiste dekkingsgraad. Ook uit actualisatie van het herstelplan in 2020 blijkt dat het fonds tijdig (binnen 10 jaar) herstelt tot de vereiste dekkingsgraad. Stichting Pensioenfonds Essity Dekkingsgraadontwikkeling 2019 en herstelplan 2019 Werkelijk Herstelplan 2019 Start 2019 (actueel, risico fonds) 100,4% 100,4% - Premie -0,3% -0,3% - Uitkeringen 0,0% 0,0% - Indexatie 0,0% 0,0% - Rentetermijnstructuur -15,3% 0,0% - Overrendement 19,4% 3,8% - Overige mutaties -2,6% 0,0% Ultimo 2019 (actueel risico fonds) 101,6% 103,9% Ultimo 2019 (beleidDGrisico fonds) 99,5% 102,1% De beleidsdekkingsgraad van het fonds ultimo 2019 van 99,5% is lager dan de minimaal vereiste dekkingsgraad van 103,9%. Op basis van de ingangsdatum van het herstelplan en de eindstand van 2018 (104,7%) is een bijstorting/korting in de periode 2015-2020 alleen nog noodzakelijk indien de ultimo beleidsdekkingsgraad in navolgende periode nog onder circa 87% (de kritische dekkingsgraad) komt. Een mogelijke nieuwe verplichting tot bijstorting/korting is pas aanwezig in 2024 indien eind 2019 de beleidsdekkingsgraad lager is dan het minimaal vereiste vermogen en/of - eerder - als de beleidsdekkingsgraad in de periode 2019-2024 onder de kritische dekkingsgraad komt. Het fonds voert elk jaar een (DNB) haalbaarheidstoets uit. Hiermee wordt beoordeeld of het verwachte pensioenresultaat van het fonds boven de gekozen ondergrens (80%) blijft en of het in een slechtweer- scenario niet meer afwijkt dan 25%. De toets van 2019 geeft een positieve uitkomst van een verwacht pensioenresultaat van 95,0% en een afwijking van 16,8%. 12.3 Beleid Het beleid in relatie tot de financiële positie kent een groot aantal facetten. De belangrijkste hierbij zijn: - Governance en kostenbeheersing ( Hoofdstuk 5&6 ) - Vermogensbeheer ( Hoofdstuk 7 ) - Premie-, franchise- en indexatiebeleid ( Hoofdstuk 10 ) - Integraal risicobeleid ( Hoofdstuk 11 ) Het beleid op deze onderdelen wordt in verwezen hoofdstukken toegelicht. 12.4 Toelichting op resultaat De onderstaande resultaten zijn gebaseerd op de analyse van de actuaris. De belangrijkste betalingsstromen zijn: - Premie : dekt de premie de stijging van de voorzieningen, nabetalingen en administratieve kosten na aftrek van een vaste kostenvoorziening. - Beleggingen : hoe verhouden de beleggings- opbrengsten zich tot het resultaat met een korte rente. - Indexatie : hoeveel wordt er betaald aan indexatie. - Kosten : hoe verhouden de werkelijke kosten zich tot de beschikbare bijdragen uit premie en voorzieningen. - Kanssysteem : resultaat op ondermeer sterfte en arbeidsongeschiktheid. - Rentetermijnstructuur : wat is de betalingsstroom als gevolg van wijziging van de rentetermijnstructuur. - Grondslagen: resultaat als gevolg van wijziging grondslagen. - Mutatie technische voorziening: wijziging technische voorziening. S tic h tin g P e n s io e n fo n d s Es s ity An a lys e va n h e t re s u lta a t in e u ro x 1. 0 0 0 2 0 19 2 0 18 P re mie - 1.697 - 1.157 Be le gginge n 84.917 - 5.198 Inde xa tie pe r 1ja nua ri 0 0 Koste n 0 0 Ka nssyste me n 1.187 305 Re nte te rmijnstruc tuur - 78.071 - 19.673 Wijziging grondsla ge n 0 4.357 P re mie tbv ove rga ngsre ge ling 0 2.174 Ove rige 1.089 - 1.885 Ne tto Re s u lta a t 7 . 4 2 5 - 2 1. 0 7 7