Jaarverslag 2020, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2020 9 4. Samenvatting beleid en uitvoering 2020 Het pensioenfonds concentreert haar beleid en uitvoering op de volgende kernactiviteiten: 1 Organisatie van ‘goed bestuur’ oftewel (Good) Governance; 2 Vermogensbeheer en financiële positie; 3 Administratie, pensioenregeling, premie, franchise en indexatie; 4 Communicatie; 5 Risicobeheer en interne audit In 2020 heeft bij het fonds op hoofdlijnen de nadruk gelegen op: - Governance: Per 1 januari 2020 is een nieuw pensioenreglement geïntroduceerd op basis van een nieuwe vaste premieregeling. Er is een nieuwe uitvoeringsovereenkomst gesloten tussen het pensioenfonds en de werkgevers. Als consequentie van de introductie van een vaste premieregeling (periode 2020-2024) is het pensioenreglement, het reglement van het Verantwoordingsorgaan en de ABTN aangepast. De sleutelfuncties zijn allen extern met onafhankelijke professionals ingevuld. Vanwege marktontwikkelingen is besloten de uitvoering van de beschikbare premieregeling per 2021 bij nieuwe uitvoerders onder te brengen. - Vermogensbeheer: de uitvoering is ondanks Corona stabiel geweest. Er is besloten tot introductie van een nieuwe beleggingscategorie, de technologiesector, voor 3% van de totale portefeuille en introductie van een nieuwe benchmark voor aandelen ontwikkelde markten; - Administratie (etc): ontwikkelingen conform opzet; - Communicatie: extra communicatie rondom introductie nieuwe vaste premieregeling en volledig nieuw geactualiseerde website. - Risico en audit: Aanvullingen en update van de risico beleidsmatrix (IRM) en -volledig nieuw- opzet en uitwerking ‘Integraal Audit Framework’ (IAF), met bevindingen van de onafhankelijke sleutelfunctiehouder audit. Governance In 2020 is een belangrijke aanpassing in de pensioenregeling overeengekomen tussen werkgevers, vakbonden en het pensioenfonds. De regeling is aangepast naar een vaste premieregeling, waarbij de bijstortgarantie van de werkgevers is uitgeruild naar een financiële compensatie van euro 30 miljoen. De nieuwe regeling is van kracht per 1 januari 2020 en heeft een looptijd tot en met 2024. Deze aanpassing heeft doorgewerkt- en geleid tot aanpassingen van onder meer een nieuwe uitvoeringsovereenkomst, het pensioenreglement, het reglement Verantwoordingsorgaan en de ABTN. In het kader van IORP II is besloten de sleutelfunctiehoudersrollen door externe deskundigen in te vullen en sleutelfunctiehouders zijn benoemd. Er is besloten de uitvoering van de beschikbare premieregeling per 2021 bij nieuwe uitvoerders onder te brengen. Reden hiervoor zijn diverse marktontwikkelingen waaronder beschikbaarheid van goedkopere beleggingsfondsen, strengere eisen zorgplicht, het nieuwe NL-pensioencontract en de ambitie om doorbeleggen na pensionering binnen het fonds te kunnen uitvoeren. Kosten : het pensioenfonds voert een strak kostenbeheer (verhouding beste kwaliteit (rendement) tegen zo laag mogelijke kosten/risico). Kosten worden opgesplitst in kosten voor uitvoering en vermogensbeheer . Toenemende eisen vanuit de politiek en Europa leiden tot structureel hogere uitvoeringskosten én belastingen die ten koste gaan van de pensioenen van deelnemers. Uitvoeringskosten : deze zijn in 2020 gestegen met name door hogere (toezicht) uitvoeringskosten (externe sleutelfunctiehouders en BTW) en hogere eenmalige kosten advisering voor de nieuwe pensioenregeling. Kosten vermogensbeheer (exclusief BTW en doorberekening uitvoeringskosten) deze zijn in 2020 (als % van het gemiddelde vermogen) gedaald door het wegvallen van eenmalige kosten uit 2019 in combinatie met stijging van het gemiddelde vermogen. Het pensioenfonds is van mening dat het in 2020 ‘in control’ is geweest en dat zij het vermogensbeheer conform de ‘prudent person regel’ heeft uitgevoerd. Vermogensbeheer en financiële positie Vermogensbeheer : 2020 is een rustig jaar geweest betreft vermogensbeheer ondanks de Corona-crisis. De beleggingsprincipes, beleid, uitvoering en controle liggen verankerd in documenten als Het Beleggingskader, het jaarlijkse Beleggingsplan en de verklaringen ‘Prudent Person’. In 2020 heeft de focus gelegen op introductie van de technologiesector als aparte beleggingsklasse voor 3% van de totale portefeuille en aanpassing van de benchmark van aandelen ontwikkelde markten. Dit zal leiden tot marktconforme wegingen van de regioverdelingen tussen de Verenigde Staten, Europa en Azië. In 2020 behaalde het pensioenfonds een totaalrendement (na kosten) van 7,4% (2019: 19,1%). Het vijf jaars gemiddelde jaarrendement bedraagt 8,0%. De portefeuille heeft in 2020 een overrendement behaald van 23 basispunten (0,23%) boven de benchmark. Uitzonderlijke bijdrage hiervoor is gekomen uit beleggingen small- en midcap in de Verenigde Staten middels een actief beheer. Financiële positie: het belegd vermogen (zie definitie bij kerncijfers) is gestegen tot euro 614 miljoen. De verplichtingen stegen met 13% door daling van de rente van 0,76% tot 0,19%. 2020 kende een grote volatiliteit vanwege de Corona crisis. Maart 2020 was een absoluut dieptepunt met een dekkingsgraad van 87,9%. Uiteindelijk is de actuele einddekkingsgraad uitgekomen op 97,3% (2019: 101,6%). De beleidsdekkingsgraad daalde van 99,5% tot 93,0%. Daarmee is de beleidsdekkingsgraad lager dan het vereiste eigen vermogen van 115,8% en bevindt het fonds zich in de herstelfase (is er sprake van een reservetekort). Administratie, pensioenregeling, premie, franchise en indexatie Administratie : de pensioen- en de financiële administratie worden uitgevoerd door AZL N.V. te Heerlen. De belangrijkste ontwikkelingen in 2020 waren de implementatie van het nieuwe pensioenreglement, aanpassingen daardoor in onder meer het Uniforme Pensioenoverzicht en voorbereidingen voor uitvoering beschikbarepremieadministratie per 2021. Pensioenregeling: over het jaar 2020 was het nieuwe ‘Pensioenreglement 2020’ (als vaste premieregeling) van kracht. De regeling is een hybride regeling met twee componenten: een opgebouwde rechten systeem en individuele beschikbare premieregeling (iDC). In totaal is de regeling een ‘Collective Definied Contribution’ (CDC)-regeling. Het nieuwe pensioenreglement is beschikbaar via de website van het fonds. Premie: de totale premie voor de regeling is met invoering van de nieuwe vaste premieregeling verhoogd naar 22,8% van de salarissom (per 1 januari 2020, als onderdeel van de financiële compensatie van de uitruil voor de bijstortingsverplichting) en wordt gefinancierd uit de loonsom van werknemers én een extra bijdrage van de werknemers zelf van 2,0% van het salaris. Franchise en salarisniveau voor pensioenopbouw : per 1 januari 2020 zijn de franchise van de middelloonregeling en de maximumsalarisgrens verhoogd conform daartoe vastgestelde parameters. Indexatie : geen indexatie per 1 januari 2019 vanwege ontoereikende wettelijk voorgeschreven buffers. Communicatie De belangrijkste ontwikkelingen in 2020 extra communicatie betreffende de introductie van de nieuwe vaste premieregeling en ingrijpende actualisering en algemene updates van de website, inclusief alle formulieren van de beschikbare premieregeling. Pensioenspreekuren zijn ononderbroken via videobellen (MS Teams) met deelnemers voortgezet. Risicobeheer en audit Het bestuur hanteert een systematisch Integraal Risico Management (IRM) vanaf 2016. Dit document heeft een belangrijke update aan de tand des tijds ondergaan in 2020. In 2020 is een integraal audit framewerk binnen het fonds ontwikkeld (IAF). Dit is een ‘IRM-based’ audit framewerk met bevindingen van de onafhankelijke sleutelfunctiehouder audit. Zowel de IRM en IAF vormen de basis van de door de sleutelfunctiehouders opgestelde kwartaalrapportages. Mede op basis van de IRM en de IAF is in 2020 de ERB (Eigen Risico Beoordeling) - wederom een extra nieuwe eis vanuit Europa - opgezet. In 2020 heeft het pensioenfonds haar extra aandacht voor IT-systeem risico’s van AZL voortgezet. Het fonds heeft wederom vastgesteld dat AZL goede en afdoende controle over deze IT-risico’s heeft.