Jaarverslag 2020, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2020 3 - Inhoud BESTUURSVERSLAG Pagina 1. Bericht van bestuur en directie 4 2. Bestuur en organisatie 5 3. Toelichting bestuur en organisatie 7 4. Samenvatting beleid en uitvoering 9 5. Governance pensioenfonds 10 5.1 Samenvatting 5.2 Toelichting 5.3 Verslag bestuurscommissie 5.4 Naleving Code Pensioenfondsen en AVG 5.5 Verwachtingen 6. Kosten 11 7. Vermogensbeheer 13 7.1 Samenvatting 13 7.2 Beleid en uitvoering 13 7.3 MVB/ESG 13 7.4 Stand beleggingen 15 7.5 Overige ontwikkelingen 15 7.6 Kosten vermogensbeheer 15 7.7 Verwachtingen 15 8. Administratie 16 8.1 Samenvatting 8.2 Beleid 8.3 Verwachtingen 9. Communicatie 17 9.1 Samenvatting 9.2 Beleid en uitvoering 9.3 Verwachtingen 10. Pensioenregeling, premie-, franchise- en indexatiebeleid 18 10.1 Pensioenregeling 10.2 Premiebeleid 10.3 Kostendekkende, gedempte en ontvangen premie 10.4 Bestemde reserves premiedepot en toeslag 10.5 Franchise en 100K salarisgrens 10.6 Voorwaardelijk indexatiebeleid 11. Risicobeheersing en audit 19 12. Financiële positie van het fonds 24 12.1 Samenvatting 24 12.2 Herstelplan en haalbaarheidstoets 24 12.3 Beleid 24 12.4 Toelichting op het resultaat 24 12.5 Toelichting vermogenspositie 26 12.6 Verwachtingen 26 13. Gebeurtenissen na balansdatum 27 14. Verklaringen 28 14.1 Verantwoordingsorgaan 28 14.2 Actuaris en accountant 28 14.3 Compliance Officer 29 14.4 Visitatiecommissie 29 15. Resultaatbestemming 31 JAARREKENING Pagina 16. Jaarrekening 32 16.1 Balans per 31 december 33 16.2 Staat van baten en lasten 34 16.3 Kasstroomoverzicht 34 16.4 Grondslagen waardering en resultaat 35 16.5 Toelichtingen 37 16.6 Risicoparagraaf 46 17. Overige gegevens 49 17.1 Resultaatbestemming 18. Verklaringen 50 18.1 Actuariële verklaring 50 18.2 Accountant controleverklaring 51 19. Bijlagen 52 19.1 Berekening belegd vermogen 52 19.2 Verzekerden/deelnemers bestand 52 19.3 Begrippenlijst 53 Colofon Uitgegeven door: Stichting Pensioenfonds Essity Toelichting fotocover De digitale technologie dringt in alle haarvaten door van de maatschappij. De bekende printplaatjes met chips zijn daarbij het hart van de systemen (foto). Of het nu de software betreft, de hardware, de combinatie, het aantal toepassingen blijft fenomenaal stijgen, een ware revolutie. Er is geen sector waar technologie inmiddels niet de dominante factor is. Spectaculair is tevens de versmelting tussen klassieke machines, maar bijvoorbeeld ook auto’s, met nieuwe softwaretoepassingen. De penetratie van technologie in deze ‘oude’ industrieën en producten leidt momenteel een tekort wereldwijd aan chips. Het pensioenfonds is van mening dat de technologiesector nog lang de belangrijkste groeisector zijn. In marktkapitalisatie van wereldwijde ondernemingen uitgedrukt is deze sector reeds goed voor 25% en dat aandeel zal alleen maar toenemen. Daarnaast speelt nog iets anders. De technologiesector verdrukt andere, van oudsher leidende sectoren. De combinatie van ontwikkelingen, waaronder ook klimaatveranderingen, kunnen leiden tot ‘stranded-assets’ bij bijvoorbeeld de energiesector maar bijvoorbeeld ook bij de financiële sector, die links en rechts worden ingehaald door nieuwe fintech bedrijven met hun innovatieve applicaties. De technologiesector is met name dominant in het aandelencluster. Sinds lange tijd hanteert het pensioenfonds de methodiek van regio-indeling voor allocatie binnen het cluster aandelen. In 2020 heeft het fonds echter als uitzondering besloten technologie als een apart cluster binnen aandelen toe te voegen voor circa 3%. Dit is gerealiseerd in maart 2021. Het pensioenfonds heeft niet gekozen voor een passieve strategie als bijvoorbeeld het volgen van de bekendste technologie-index, de Amerikaanse Nasdaq index. Het zou snel leiden tot dubbeling met andere grote indexen en de groeiparels zitten vaak (juist) nog niet zo hoog in de boom. Bovendien, ontwikkelt de technologiesector zich wereldwijd. Het pensioenfonds heeft gezocht naar een actief technologiefonds met een solide trackrecord die wereldwijd op zoek is naar de nieuwe techbedrijven. Het pensioenfonds heeft na onderzoek gekozen voor een fonds van BlackRock, het BGF World Technology Fund. Dit fonds is overigens ook gewoon in de Nederlandse retailmarkt beschikbaar. Het fonds heeft een enorm belegd vermogen van rond US$ van 12 miljard. Ook dit fonds is gevoelig voor waarderingen en ontwikkelingen wereldwijd. Maar voor de lange termijn verwacht het pensioenfonds zo te kunnen anticiperen op de verdere uitrol van de technologierevolutie en zich tegelijkertijd enigszins te wapenen tegen stranded-assest in andere sectoren. Informatie: M. van Gool, directeur mathijs.van.gool@essity.com www.mijnessitypensioen.nl