Jaarverslag 2020, Stichting Pensioenfonds Essity
Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2020 46 16.6 Risicoparagraaf (in euro x 1.000) In de risicoparagraaf binnen het bestuursverslag is het beleid rond risicobeheersing uiteengezet. Conform de berekeningen van het vereist eigen vermogen in het Actuarieel Rapport is de risicoparagraaf gebaseerd op basis van het doorkijkbeginsel (lookthrough-principe) en de geldende FTK. In deze risicoparagraaf worden de afzonderlijke risico's van het vereist eigen vermogen gerelateerd aan de voorziening voor risico fonds. Solvabiliteitsrisico Het belangrijkste financieel risico voor het pensioenfonds is het niet kunnen nakomen van de pensioentoezeggingen. Een belangrijke maatstaf hiervoor is het aanwezig eigen vermogen. Wettelijk is een gestandaardiseerde methode (standaardmodel) vastgelegd om te kunnen toetsen of het aanwezig eigen vermogen voldoende is om een aantal specifieke financiële risico’s op te kunnen vangen en daarmee of aan de pensioentoezeggingen kan worden voldaan. De berekeningen van het vereist eigen vermogen zijn met name van belang voor de premiestelling, herstelplan en haalbaarheidstoets van het fonds. De beleidsdekkingsgraad van het pensioenfonds per 31 december 2020 is 93,0% (2019 99,5%) en is daarmee lager dan de strategisch vereiste dekkingsgraad van 115,8%. Hierdoor heeft het fonds een reservetekort. Vereist eigen vermogen volgens standaardmodel 2020 2019 Strategisch Strategisch euro % euro % Renterisico (S1) 1.638 0,1% 8.773 0,8% Zakelijke waarden risico (S2) 76.684 12,0% 67.754 12,0% valutarisico (S3) 26.622 1,2% 23.670 1,2% Grondstoffenrisico (S4) 0 0,0% 0 0,0% Kredietrisico (S5) 27.690 3,1% 25.919 3,4% Verzekerings technische risico (S6) 17.853 0,5% 15.648 0,5% Concentratierisico (S8) 0 0,0% 0 0,0% Actief beheer risico (S10) 6.624 0,1% 5.430 0,1% Diversificatie-effect -57.205 -54.525 subtotaal vereist eigen vermogen 99.906 17,0% 92.669 18,0% Afname voor toerekening totale technische voorziening -1,2% -1,4% Vereist Eigen vermogen 15,8% 16,6% Technische voorziening risico fonds 589.241 516.229 Technische voorziening risico deelnemers 41.536 40.452 Totaal technische voorziening voor berekening dekkingsgraad 630.777 556.681 Aanwezige (maand)dekkingsgraad -17.235 97,3% 8.920 101,6% Beleidsdekkingsgraad 93,0% 99,5% Minimaal vereiste dekkingsgraad 24.812 103,9% 21.794 103,9% Vereiste dekkingsgraad obv vignerende FTK 99.906 115,8% 92.669 116,6% De beleidsdekkingsgraad wordt berekend als de 12-maands voortschrijdend gemiddelde dekkingsgraad. In de berekening van de beleidsdekkingsgraad is rekening gehouden Renterisico S1 Het renterisico is het risico dat veranderingen in marktrente leiden tot verschillende veranderingen in de waarde van de vastrentende portefeuille ten opzichte van de pensioenverplichtingen. Bijvoorbeeld, bij daling van de rente is er het risico dat de pensioenverplichtingen sneller in waarde stijgen dan de vastrentende portefeuille en daarmee de totale portefeuille. Dit is het geval als de gemiddelde looptijd van de verplichtingen (duratie) hoger is dan die van de vastrentende portefeuille. Deze rentegevoeligheid is één van de actoren bij de bepaling van de (strategische) asset allocatie en de duratie van de portefeuilles. Dit renterisico is afgedekt deels door de duratie van de vastrentende portefeuille en deels door middel van renteswaps. In het FTK wordt bepaald dat het renterisico het verschil is tussen de kasstromen van de rentegevoelige beleggingen en die van de verplichtingen. Op basis van DNB renteschokkentoets wordt de gevoeligheid berekend en het afdekkingspercentage, de S1. Stichting Pensioenfonds Essity Renterisico 2020 feitelijk strategisch Buffer Renterisico (S1) 3.360 = 0,3% 1.638 = 0,1% Afdekkingspercentage (B/A) 41,10% 70,80% Rentestanden 0,19% Duratie van pensioenverplichtingen 22,0 Duratie van de vastrentende portefeuille incl. rente-afdekking 21,6 Strategische rente-afdekking 50% Bandbreedte beleggingsplan 30%-70% Dekkingsgraad gevoeligheid 1%-punt rentemutatie (Bron: MN) Renteschok 0% 97,3% Renteschok 1% 106,5% Renteschok -1% 91,1% Verandering in dekkingsgraadbij -1%-punt -6,0%
Made with FlippingBook
RkJQdWJsaXNoZXIy NTEyODk=