Jaarverslag 2021, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2021 9 4. Samenvatting beleid en uitvoering 2021 Het pensioenfonds concentreert haar beleid en uitvoering op de volgende kernactiviteiten: 1 Organisatie van ‘goed bestuur’ oftewel (Good) Governance; 2 Vermogensbeheer en financiële positie; 3 Administratie, pensioenregeling, premie, franchise en indexatie; 4 Communicatie; 5 Risicobeheer en interne audit. Samengevat waren de belangrijkste ontwikkelingen hierbij: - Governance : Er zijn geen aanpassingen geweest in het bestuursmodel, statuten en dergelijke. In begin 2021 zijn de functies van de sleutelfunctiehouders risico en audit met onafhankelijk experts ingevuld. Zowel in het bestuur en het Verantwoordingsorgaan zijn vacatures ontstaan die momenteel worden ingevuld. - Vermogensbeheer en financiële positie : de uitvoering is ondanks Corona stabiel geweest. De strategische beleggingsmix is aangepast van 50%Matching 50%Return naar 47%Matching en 53%Return. De belangrijkste transacties waren uitbreiding infrastructuur, deelverkoop van High Yields en besluit nieuwe vermogensmanager voor Emerging Market Equity. De actuele dekkingsgraad heeft zich aanzienlijk hersteld tot 108,4% en nettorendement bedroeg 4,5% met een overrendement van 112 basispunten. - Administratie/pensioenregeling/premie : een van de belangrijks aanpassingen betrof transitie van het beschikbare premieregelingvermogen van circa euro 48 miljoen naar nieuwe uitvoerders AZL en BlackRock per 1 november 2021. De regeling is niet aangepast. Er is besloten tot aanpassing van de premiemethodiek (was gedempte 10-jaars rente, nu op basis van verwacht rendement). - Communicatie : extra communicatie rondom introductie nieuwe beschikbare premieregeling, uitwerking nieuwe zorgplicht rondom de beschikbare premieregeling. Doorlopende actualisering van de website. - Risico en audit : Zowel de Integrale Risico Management (de IRM) als het Integrale Audit Framewerk (de IAF) zijn door de onafhankelijke sleutelfunctiehouders geheel geactualiseerd naar de stand van zaken eind 2021. Risico’s en processen zijn integraal beoordeeld per ultimo 2021. Governance In begin 2021 zijn onafhankelijke sleutelfunctiehouders risico en audit benoemd. Het bestuursmodel is gelijk gebleven en er zijn geen aanpassingen in de statuten en dergelijke. In 2021 is er één vacature ontstaan in het bestuur en twee voor in het Verantwoordingsorgaan. Omdat het fonds een kleine bestuursorganisatie heeft, is het van belang de vacatures zo snel mogelijk met deskundige en ervaren kandidaten in te vullen. Momenteel is er een kandidaat-bestuurder benoemd alsmede een lid Verantwoordingsorgaan (na verkiezingen) namens de gepensioneerden (zie ook Organogram). Het fonds oriënteert zich op passende bestuursmodellen voor de toekomst tezamen met externe adviseurs. Door de toename van het vermogen is op termijn een ander bestuursmodel (wettelijk) verplicht. Maar ook door complexere en toenemende werkzaamheden is een ander model opportuun. In 2022 wordt dit onderzocht. Kosten : het pensioenfonds voert een strak kostenbeheer (verhouding beste kwaliteit (rendement) tegen zo laag mogelijke kosten/risico). Kosten worden opgesplitst in kosten voor uitvoering en vermogensbeheer . Uitvoeringskosten : deze zijn in 2021 gedaald met name door lagere eenmalige kosten. Kosten vermogensbeheer (exclusief BTW en doorberekening uitvoeringskosten) deze zijn in 2021 (als % van het gemiddelde vermogen) gestegen door met name performancefees van circa 7 basispunten (outperformance bedroeg in 2021 112 basispunten). Het pensioenfonds is van mening dat het in 2021 ‘in control’ is geweest en dat zij het vermogensbeheer conform de ‘prudent person regel’ heeft uitgevoerd. Vermogensbeheer en financiële positie Vermogensbeheer : de beleggingsprincipes, beleid, uitvoering en controle liggen verankerd in documenten als Het Beleggingskader, het jaarlijkse Beleggingsplan en de verklaringen ‘Prudent Person’. In 2021 heeft de focus gelegen op aanpassing van de strategische beleggingsmix van 50% Matching en 50% Return naar 47% Matching en 53% Return op verzoek van sociale partners, uitbreiding van beleggingen in infrastructuur, verlagen belang in High Yields en verhuizing van vermogensbeheerder voor de aandelenbeleggingen in opkomende markten. (per april 2022). Uitvoering van maatschappelijk verantwoord beleggen is teruggebracht naar de uitgangspunten van het beleid van sociale partners met als gevolg opzegging van deelname van het Nederlandse IMVB-convenant. De Corona-crisis gedurende het jaar heeft geen speciale impact op het vermogensbeheer gehad. In 2021 behaalde het pensioenfonds een totaalrendement (na kosten) van 4,5% (2020: 7,4%). Het vijf jaars gemiddelde jaarrendement bedraagt 6,8%. De portefeuille heeft in 2021 een overrendement behaald van 112 basispunten (1,12%) boven de benchmark. Uitzonderlijke bijdrage hiervoor is gekomen uit beleggingen in de hypotheken en (actieve) aandeelbeleggingen. Financiële positie: het belegd vermogen (zie definitie bij kerncijfers) is gestegen tot euro 654 miljoen. De verplichtingen daalden met 5,8% door stijging van de rente van 0,19% tot 0,58%. Uiteindelijk is de actuele einddekkingsgraad aanzienlijk toegenomen tot 108,4% (2020: 97,3%). De beleidsdekkingsgraad steeg van 93,0% tot 104,1%. Daarmee is de beleidsdekkingsgraad lager dan het vereiste eigen vermogen van 117,0% en bevindt het fonds zich in de herstelfase (is er sprake van een reservetekort). Administratie, pensioenregeling, premie, franchise en indexatie Administratie : een belangrijke aanpassing betrof de transitie van het beschikbare premieregelingsvermogen van circa euro 48 miljoen naar nieuwe uitvoerders AZL (administratie) en BlackRock (vermogensbeheer) per 1 november 2021. De transitie is succesvol verlopen. Pensioenregeling: in 2021 zijn de aanpassing van premiemethodiek (zie hieronder) en technische aanpassingen doorgevoerd. De regeling is een hybride regeling met twee componenten: een opgebouwde rechten systeem en individuele beschikbare premieregeling (iDC). In totaal is de regeling een ‘Collective Definied Contribution’ (CDC)-regeling. Het pensioenreglement is beschikbaar via de website van het fonds. Premie: de totale premie van 22,8% is ongewijzigd gebleven. Wel is de premiemethodiek aangepast. Het fonds is per 1 januari 2022 overgestapt op het verwacht rendement voor berekening van de premie (voorheen was dit op basis van de 10-jaars gedempte rente). Franchise en salarisniveau voor pensioenopbouw : per 1 januari 2021 zijn de franchise van de middelloonregeling en de maximumsalarisgrens verhoogd conform daartoe vastgestelde parameters. Indexatie : geen indexatie per 1 januari 2021 vanwege ontoereikende wettelijk voorgeschreven buffers. Communicatie De belangrijkste ontwikkelingen in 2021 betroffen extra communicatie betreffende de introductie van de nieuwe uitvoerders van de beschikbare premieregeling en nieuwe inrichting en communicatie van de zorgplicht voor de beschikbare premieregeling (nieuwe formulieren op de website). Pensioenspreekuren zijn ononderbroken via videobellen (MS Teams) met deelnemers voortgezet. Voor pensioengerechtigden is de jaarlijkse voorlichtingsbijenkomst in oktober verzorgd. Risicobeheer en audit Zowel de integrale risicomanagement (de IRM) als de integrale audit framewerk (de IAF) zijn door de onafhankelijke sleutelfunctiehouders geheel geactualiseerd naar de stand van zaken eind 2021. Risico’s en audit processen zijn integraal beoordeeld per ultimo 2021. SFH-risico en audit stellen kwartaalrapporten op. Een groot extra project betrof het risicoregister betreffende de transitie van de beschikbare premieregeling. Deze risicoinventarisatie was een belangrijk onderdeel voor het bestuur voor het go/no go moment van de transitie eind oktober.