Jaarverslag 2017, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2017 9 4. Samenvatting beleid en uitvoering Het pensioenfonds concentreert haar beleid en uitvoering op de volgende kernactiviteiten: 1 Organisatie van ‘goed bestuur’ oftewel (Good) Governance; 2 Vermogensbeheer en financiële positie; 3 Administratie, pensioenregeling, premie, franchise en indexatie; 4 Communicatie; 5 Risicobeheer. In 2017 is er naast de normale operationele uitvoering een grote inspanning geleverd in: - Pensioenspreekuren met werknemers Essity; - Ontwerp en implementatie nieuwe ESG beleid; - Toevoeging nieuwe belegging categorieën voor toekomstige betere spreiding in zowel de matching- als return portefeuilles. Een gedetailleerd verslag over het gevoerde beleid, wordt in navolgende hoofdstukken gegeven. Hieronder volgt een korte samenvatting. Governance De structuur van het bestuur en directie wordt doorlopend geëvalueerd en is in 2017 gelijk gebleven: er is sprake van een paritair bestuur van vijf bestuurders (planning 2018: 6 personen) dat ondersteund wordt door een directie. In 2017 is aanhoudend veel aandacht geweest voor het structureel verhogen van de opleidingsinspanning voor bestuur en Verantwoordingsorgaan. Deze is nu ingebed in de jaaragenda van beide organen. Het bestuur is van mening dat de organisatie van bestuur en de samenstelling daarvan haar in staat stelt ‘in control’ te zijn en te blijven over het beleid en uitvoering. Het bestuur is in 2017 ‘in control’ geweest en heeft het vermogensbeheer conform de ‘prudent person regel’ uitgevoerd. Kosten : Het pensioenfonds voert een strak kostenbeheer (verhouding beste kwaliteit (rendement) tegen zo laag mogelijke kosten/risico). Kosten worden opgesplitst in kosten voor uitvoering en vermogensbeheer . Uitvoeringskosten : deze zijn in 2017 gedaald ten opzichte van 2016 door lagere administratiekosten, lagere incidentele kosten als implementatiekosten nieuwe regeling en grotere toedeling kosten aan ‘kosten vermogensbeheer’. Kosten vermogensbeheer : deze zijn in 2017 gestegen ten opzichte van het beheerde vermogen. Dit komt met name door toedeling van bepaalde kosten die voorheen als ‘uitvoeringskosten’ werden geclassificeerd. Zonder deze extra toedeling zijn de kosten gelijk gebleven ten opzichte van 2016. Vermogensbeheer en financiële positie Vermogensbeheer : conform de wetgeving voert het fonds haar vermogensbeheer uit conform de ‘prudent person regel’ Voor Stichting Pensioenfonds Essity is het (beleggings)risicobeleid vastgesteld en gedefinieerd door sociale partners (Essity en werknemers (vakbonden)) op basis van vooronderzoek door het pensioenfonds. Hier wordt de basis gelegd voor beleggingen binnen een strikt risicoprofiel ten opzichte van de verplichtingen en de ambitie voor indexatie met als kern gespreid beleggen met een optimum van rendement versus risico en kosten. Het fonds hanteert hierbij de generieke leidraad van ‘investment-beliefs’ met daarin Maatschappelijk Verantwoord Beleggen (ESG) als onderdeel. Er is kennis en deskundigheid over beleggingen bij het bestuur en haar Investerings Commissie, er is beschikking over expertise bij diverse geselecteerde partijen. Er is een raamwerk van contracten en afspraken over mandaten, monitoring, rapportage en verantwoording over het vermogensbeheer waardoor ook uitvoeringsrisico’s zijn gemitigeerd (conform analyse Integraal Risico Management, zie ook Hoofdstuk. 11 Risicobeheersing ). In 2017 behaalde het pensioenfonds een totaalrendement (na kosten) van 5,4% (2016: 9,5%). Het vijf jaars gemiddelde jaarrendement bedraagt 7,1%. In 2017 is het beleid van 2016 gecontinueerd, actieve mutaties betroffen met name verdere verhoging van hypotheken in de matching portefeuille richting de 10%. Financiële positie: het belegd vermogen (definitie kerncijfers) is gestegen met euro 26,7 miljoen tot euro 424,5 miljoen. De verplichtingen daalden met 0,9%-punt door stijging van de rente tot 1,55% versus 2016 1,39%. Per saldo steeg de beleidsdekkingsgraad van 98,3% tot 102,9% en de actuele dekkingsgraad van 96,3% (eind 2016) tot 105,3% eind 2017. Daarmee bevindt het fonds zich nog in de herstelfase. Balansposten ‘Overige Voorzieningen VPL’ en ‘Bestemde Reserve Premiedepot’ worden niet meegerekend tot de dekkingsgraad van het fonds. Administratie, pensioenregeling, premie, franchise en indexatie Administratie : de pensioen- en de financiële administratie worden uitgevoerd door AZL N.V. te Heerlen. De belangrijkste ontwikkelingen in 2017 waren: - het implementeren van de actuele pensioenregeling in de administratie; - het aanpassen van diverse communicatiemiddelen van SPE in verband met de toeslagverwachting op de middellange termijn; - de verzending van het UPO aan alle deelnemers, arbeidsongeschikten en pensioengerechtigden; - het actualiseren van het herstelplan. Pensioenregeling: over het jaar 2017 was het ‘Pensioenreglement 2015’ van kracht. De regeling is een hybride regeling met twee componenten: een opgebouwde rechten systeem (Defined Benefit, DB) en individuele beschikbare premie regeling (Defined Contribution, DC). De pensioenrichtleeftijd is 67 jaar en voor het DB systeem kunnen er pensioenen opgebouwd worden tot over een maximum salaris van euro 103.317 (fiscaal maximum per 1 januari 2017). De regeling is beschikbaar via de website van het fonds. Premie: de totale premie voor de regeling bedraagt 20,5% van de salarissom. Deelnemers dragen een eigen bijdrage bij zoals vastgelegd in de uitvoeringsovereenkomsten tussen het fonds en de aangesloten ondernemingen als percentage van de pensioengrondslag. Er is een premiecomponent voor de DB regeling en voor de DC regeling. Franchise : per 1 januari 2017 is de franchise van de (DB) middelloonregeling vastgesteld op euro 13.961. Indexatie : geen indexatie per 1 januari 2017 vanwege ontoereikende buffers. Communicatie - In 2017 zijn de ontwikkelingen rondom communicatie als volgt: Extra Pensioenspreekuren met uitleg over de Essity pensioenregeling en toelichting op de pensioenplanner op basis van individueel pensioen; - Introductie van een nieuwe opzet van het UPO; - Verzending brief voor extra toelichting pensioenplanner; - Meer aandacht voor het communiceren over toeslagverwachtingen en op de middellange termijn; - Update van het communicatieplan op basis van de geldende wet- en regelgeving. De website is een belangrijk communicatiemedium voor nieuwsberichten, kwartaalupdates, brochures en documenten, verantwoording door bestuur en (achtergrond)informatie over de pensioenregelingen, etc.. Risicobeheer Het bestuur hanteert een systematisch Integraal Risico Management (IRM). Hiertoe heeft zij een IRM-risicomatrix opgesteld. De IRM is een 360 graden risicoanalyse voor het fonds. Hierbij is ten doel gesteld om de risico’s ‘contained’ (effectief) te identificeren, te analyseren, de risicomitigerende maatregelen te benoemen en actiepunten te identificeren. De IRM is gebaseerd op (1) analyse bruto risico’s (met kwantificering daarvan) (2) bepaling risico-acceptatieniveau, (3) beschrijving mitigerende maatregelen en (4) bepaling overblijvend (netto) risico, (5) bepaling of dit risico valt binnen het nettorisicoacceptatieniveau en (6) bepaling eventuele actiepunten. Het netto risico wordt kwantitatief bepaald en is een vermenigvuldiging van kans op het overblijvende risico na de mitigerende maatregelen keer de impact van het risico op de dekkingsgraad van het fonds. Bij de IRM zijn alle risico’s gecategoriseerd in drie hoofdrisicogroepen met diverse subgroepen. In Hoofdstuk 11 wordt de IRM en de uitkomsten samengevat. In 2017 zijn er geen aanpassingen geweest.