Basic HTML Version
Stichting Pensioenfonds SCA Jaarverslag 2010
5
Financieel was 2010 een jaar met hoogte- en dieptepunten. De dekkinggraden zijn door een combinatie van lage rente en lage
beurzen in midden 2010 wederom onder de 105% dekkingsgraad geschoten. Daarna hebben de beurzen zich snel hersteld en is de
rente aan een rally begonnen waardoor de dekkinggraden weer snel toenamen.
Ondanks het herstel van de dekkingsgraad eind 2010, Ring H behaalde een dekkingsgraad van 108,7% en Ring P 111,7%, was de
financiële positie helaas nog steeds onvoldoende om te indexeren. Eén van de verklaringen hiervoor is dat we langer gaan leven. In
twee tranches zijn de verplichtingen hierdoor (in 2009 en 2010) toegenomen met 6,6% voor Ring H en 7,08% voor Ring P. Spreiden
van deze toename van de verplichtingen werd niet toegestaan door de toezichthouder. Het overschot aan financiële buffers bij beide
ringen is hierdoor weggenomen en heeft grosso modo geleid tot een gelijkwaardige achterstand in indexatie van de pensioenrechten.
2010 was ook een uitdagend jaar om in te beleggen. Safe-havens als obligaties van Europese landen bleken opeens geen veilige
beleggingen te zijn. Het hele stelsel van het in Nederland opgelegde Financiële Toetsingskader is in wetenschappelijk kring
–mede hierdoor– zwaar onder vuur komen te liggen. Is een kapitaaldekkingsstelsel met zoveel risicoregulering van de overheid/
toezichthouder nog wel beter dan een omslagstelsel? Het bestuur heeft moeten manoeuvreren tussen al deze krachtenvelden.
De risico’s van de obligatiebeleggingen van de meest risicovolle Europese landen zijn afgebouwd. Andere veelbelovende
beleggingscategorieën zijn uitgebreid en of toegevoegd, dit alles binnen de risicokaders van de toezichthouder. De afdekking van
het renterisico is opnieuw ingericht. Het risicobeheer voor het vermogensbeheer is nog verder aangescherpt in samenwerking met
de fiduciair manager. Alle acties zijn niet zonder resultaat gebleven: Ring H behaalde een beleggingsresultaat na kosten van 12,4% en
Ring P 11,9%. Bij beide ringen werd beter gepresteerd dan de benchmark.
Nederland zit te midden in een existentiële pensioendiscussie. Er ligt een groot verdelingsvraagstuk op tafel, zeker nu mensen ouder
worden en veelal hiervoor onvoldoende is gespaard. Aan de andere kant is het Nederlandse stelsel met haar collectieve beleggingen
juist een voorbeeld voor andere landen als het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten. Het stelsel heeft geleid tot een betere
koopkrachtbescherming dan de individuele regelingen in die landen. Het bestuur neemt de verantwoordelijkheid op zich om voor de
deelnemers en belanghebbenden om in dit krachtenveld een zo goed mogelijke pensioenuitvoering te realiseren.
Sociale partners komen mogelijk in 2011 met een nieuw pensioencontract. Dat betekent nieuwe uitdagingen voor de pensioensector
en dus ook ons pensioenfonds. Het bestuur denkt met de nieuwe organisatievorm en communicatiemogelijkheden die uitdaging in
goede banen te kunnen leiden.
Het bestuur dankt de besturen van Stichting Pensioenfonds SCA Hygiene Products Nederland en Stichting Pensioenfonds ’t Anker als
wel als de Verantwoordingsorganen van beide pensioenfondsen voor de loyale support voor de realisatie van de Multi-opf. Het bestuur
dankt de directie voor de coördinatie en de succesvolle uitvoering van de fusie.
Stichting Pensioenfonds SCA
Het bestuur