Basic HTML Version
Stichting Pensioenfonds SCA Jaarverslag 2011
27
11. Financiële positie van het fonds
11.1 Samenvatting
Beide ringen behaalde in 2011 een negatief resultaat. De
toename van de verplichtingen door daling van de rente
samen met de uitkeringen waren groter dan de
opbrengsten van de beleggingen, de premiebijdragen en
een (voorziening van een) premiebijstorting van de
werkgever. Deze premiebijstorting resulteerde in
‘aanvulling van de dekkingsgraad’ tot precies 105,0% bij
beide ringen. Exclusief de premiebijstorting bedroeg de
dekkingsgraad bij Ring H 99,40% en bij Ring P
102,75%.
S t i c ht ing P e ns i o e nf o nd s S CA
F inanc i e l e p o s i t i e v an he t f o nd in e uro mi l jo e n
2 0 11
2 0 10
2 0 11
2 0 10
Afg eleid e rent e
2 ,75% 3 ,4 5% 2 ,73%
3%
Res ult aat
-5,4
-2 ,4
-11,3
3 ,8
Eig en vermo g en
12 ,1
17,6
10 ,8
2 2 ,2
Beleg d vermo gen
2 55,1
2 2 0 ,5
2 2 7,8
2 12 ,0
Verp licht ing en
2 4 3 ,0
2 0 2 ,9
2 17,0
18 9 ,9
Dekking s g raad
10 5,0% 10 8 ,7% 10 5,0% 111,7%
Vereis t e d ekking s g raad o b v 111,6% 114 ,6% 110 ,6% 112 ,9%
s t rat eg is che mix
Vereis t e d ekking s g raad o b v 113 ,9% 116 ,1% 112 ,8% 113 ,5%
feit elijke b eleg g ing en mix
R ing H
R ing P
Ondanks het dekkingsgraadherstel in het begin van 2011
bij beide ringen is het herstelplan van april 2009 van
kracht gebleven.
11.2 Herstelplan
Op 1 april 2009 is er voor Ring H en P ieder apart een
herstelplan en een continuïteitsanalyse ingediend bij de
toezichthouder. De kernelementen van deze
herstelplannen worden weergegeven in de door DNB
voorgeschreven sjablonen. De ontwikkeling van de
financiële positie vanaf 2009 ten opzichte van de
herstelplannen worden in onderstaande grafiek
weergegeven:
Ult imo jaarHerstelpad Ring HRealisat ie Ring H Herstelpad Ring PRealisat ie Ring P
'09
104,7% 111,5% 106,9% 110,6%
'10
108,7% 108,7% 111,0% 111,7%
'11
111,3% 105,0% 114,5% 105,0%
'12
112,7%
118,0%
'13
113,5%
119,5%
'14
114,2%
121,1%
'15
115,2%
123,4%
'16
116,1%
124,2%
'17
117,2%
123,5%
'18
118,2%
125,6%
'19
119,3%
127,5%
'20
120,0%
129,8%
'21
121,4%
132,1%
'22
122,0%
134,5%
'23
122,9%
136,8%
100%
105%
110%
115%
120%
125%
130%
'09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20
Herstelpad Ring H
Realisatie Ring H
Herstelpad Ring P
Realisatie Ring P
In 2009 waren de dekkingsgraden van Ring H en P hoger
dan de verwachte dekkingsgraden uit het herstelplan. In
2010 waren deze bij Ring H gelijk en bij Ring P licht
hoger. In 2011 zijn de dekkingsgraden lager uitgekomen
dan geprognotiseerd in het herstelplan. De feitelijke
mutatie in 2011 van de dekkingsgraden ten opzichte van
de verwachtingen conform het herstelplan wordt
weergegeven in de volgende tabel:
Stichting Pensioenfonds SCA
Dekkingsgraadontwikke l ing 2011 versus herste lplan 2011
We rke l i jk Herste lpl an Werke l i jk He rste lplan
Stand primo 2011
108,7% 108,7% 111,7% 111,0%
- Premie
5,8% 0,4% 1,5% 0,8%
- Uitkeringen
0,1% 0,2% 0,6% 0,5%
- Indexat ie
0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
- Rentetermijnst ructuur -15,8% 0,0% -13,7% 0,0%
- Overrendement
7,9% 2,4% 5,4% 2,5%
- Overige mutat ies
-2%
0% -1%
0%
Ul timo 2011
105,0% 111,3%
105,0% 114,5%
Ring H
Ring P
Door extra premiebijstortingen bij beide ringen heeft de
component premie een hogere bijdrage geleverd.
Daarentegen is de component van de
rentetermijnstructuur door daling van de rente veel
negatiever dan verwacht. Het component rendement is
beter dan verwacht.
11.3 Beleid
Het beleid in relatie tot de financiële positie van de
ringen kent een groot aantal facetten. De belangrijkste
hierbij zijn:
-
Vermogensbeheer (Hoofdstuk 6)
-
Premie-, franchise- en indexatiebeleid (Hoofdstuk 9)
-
Kostenbeheersing/governance (Hoofdstuk 5)
-
Integraal risicobeleid (Hoofdstuk 10)
Het beleid op deze onderdelen wordt in verwezen
hoofdstukken toegelicht.
11.4 Toelichting op resultaat
De onderstaande financiële resultaten zijn gebaseerd op
de analyse van de actuaris. Hierbij wordt het resultaat
opgesplitst naar het resultaat op aparte betalingsstromen.
De belangrijkste betalingsstromen zijn:
-
Premie
: dekt de premie de stijging van de
voorzieningen, nabetalingen en administratieve
kosten na aftrek van een vaste kostenvoorziening.
-
Beleggingen
: hoe verhouden de
beleggingsopbrengsten zich tot het resultaat met een
korte rente van 1,296% (2010: 1,303%).
-
Indexatie
: hoeveel wordt er betaald aan indexatie.
-
Kosten
: hoe verhouden de werkelijke kosten zich tot
de beschikbare bijdragen uit premie en
voorzieningen.
-
Kanssysteem
: resultaat op ondermeer sterfte en
arbeidsongeschiktheid.
-
Rentetermijnstructuur
: wat is de betalingsstroom als
gevolg van wijziging van de rentetermijnstructuur.
-
Overige
.