Stichting Pensioenfonds SCA Jaarverslag 2012
49
Zakelijke waarden
Mogelijke waardedalingen van beleggingen voor het
vastgoed en de aandelen zijn in het hiervoor genoemde
standaardmodel begrepen. Hiervoor wordt een
gedifferentieerde berekening naar categorieën van
markten en beleggingen uitgevoerd. Ter zake van het
zakelijke waarden risico worden risico-inschattingen aan
de hand van de in de markt gebruikelijke
risicoparameters gemaakt. In het beleggingsbeleid wordt
met dergelijke risico’s rekening gehouden door
ondermeer een toepassing van voldoende spreiding in de
beleggingsportefeuille naar categorieën, markten en
dergelijke. De volatiliteit van de marktwaarden
(prijsrisico’s) van beleggingen wordt periodiek
geëvalueerd en kan leiden tot bijstellingen in het
vermogensbeheer. In onderstaande tabel is de
samenstelling van de zakelijke waarden weergegeven.
Stichting Pensioenfonds SCA
Zakelijke waarden spreiding naar regio en sector
2012
2011
2012
2011
Naar regio:
euro
% euro
%
euro
% euro
%
Aandelen Europa ex UK
22.261 24,0% 18.251
24,0%
19.030 23,0% 16.306 23,7%
Aandelen VS
25.569 27,6% 24.837
32,6%
21.853 26,4% 22.029 32,0%
Aandelen Verre Oosten
9.205
9,9% 9.499
12,5%
7.338
8,9% 13.922 20,2%
Aandelen Emerging Markets
27.843 30,1% 15.424
20,3%
26.891 32,5% 8.573 12,4%
Indirect onroerend goed Europa
7.709
8,3% 8.061
10,6%
7.709
9,3% 8.061 11,7%
Totaal zakelijke waarden
92.587
100,0%
76.072 100,0%
82.821
100,0%
68.891
100,0%
Naar sector:
Financiële instellingen
19.010
21% 12.038
15,8%
16.858
20% 10.775 15,6%
Handels- en industriële bedrijven
9.254
10% 19.254
25,3%
8.075
10% 14.173 20,6%
Transport
0
0%
0
0,0%
0
0%
0
0,0%
Energie
8.080
9% 7.362
9,7%
7.287
9% 5.860
8,5%
Technologie
6.289
7% 12.412
16,3%
5.716
7% 11.096 16,1%
Onroerend goed
7.709
8% 8.061
10,6%
7.709
9% 8.061 11,7%
Overige
42.245
46% 16.946
22,3%
37.176
45% 18.926 27,5%
Totaal aandelenfondsen
92.587
100%
76.073
100,0%
82.821
100%
68.891
100,0%
Ring H
Ring P
Valuta’s
De pensioenverplichtingen luiden in euro’s, de mogelijke
valutakoersontwikkelingen beïnvloeden daarmee alleen
de waarde van de beleggingen.
Het bestuur heeft ervoor gekozen de valuta-ontwikkeling
niet te zien als een mogelijkheid om de waarde van de
portefeuille te verhogen en heeft derhalve gekozen om de
schommelingen via derivatencontracten voor de
Amerikaanse dollar, de Britse pond, de Japanse yen en
overige af te dekken. In onderstaande tabel worden de
ontwikkelingen per eind 2012 weergegeven.
Stichting Pensioenfonds SCA
Valuta-afdekking (in euro x 1.000)
Vóór waarde
Ná reeële
Vóór waarde
Ná reeële
afdekking derivaat afdekking waarde
afdekking derivaat afdekking waarde
Ring H
Euro
197.673
39.431 237.104
0
183.685
31.055 214.740
0
Amerikaanse dollar
40.592
-34.121
6.471 -20
26.000
-25.037
963
61
Britse pond sterling
0
0
0
0
0
0
0
0
Japanse yen
5.431
-5.310
121
22
5.777
-6.018
-241
-1
Overige
43.925
0 43.925
0
25.278
0 25.278
0
Totaal
287.621
0 287.621
2
240.740
0 240.740
60
Ring P
Euro
171.744
31.927 203.671
0
170.709
27.319 198.028
0
Amerikaanse dollar
33.122
-27.637
5.485 -11
23.309
-22.031
1.278
41
Britse pond sterling
0
0
0
0
0
0
0
0
Japanse yen
4.327
-4.290
37
17
5.328
-5.288
40
-1
Overige
39.893
0 39.893
0
22.643
0 22.643
0
Totaal
249.086
0 249.086
6
221.989
0 221.989
40
2012
2011
