Stichting Pensioenfonds SCA Jaarverslag 2014
29
12.5 Toelichting vermogenspositie
De actuaris heeft conform het Financieel Toetsingskader
(FTK) de vermogensposities vastgesteld en uitgedrukt in
percentages van de verplichtingen (VPV; feitelijke mix):
Vermogenspositie conform FTK in euro x 1.000
2 0 14 %VP V 2 0 13 %VP V
Rente ultimo afgeleid
1,99%
2,83%
Verplichtingen (VPV)
330.222 100% 259.091 100%
min. vereist eigen vermogen
13.882 4,2% 10.973 4,2%
Extra buffer vereist eigen vermogen
38.941 11,8% 32.368 12,5%
Totaal vereiste buffer (100%)
52.823 16,0% 43.341 16,7%
Vereist eigen vermogen
(VPV+vereiste buffer)
383.045 116,0% 302.432 116,7%
Aanwezig verm. en dekkingsgraad
353.539 107,1% 290.139 112,0%
Reserve op vereist eigen vermogen
-29.506 -8,9% -12.293 -4,7%
Eig e n ve rmo g e n*
2 3 .3 17 7 ,1% 3 1.0 4 8 12 ,0%
*In 2014 wordt het depot overgangsregeling niet meer gerekend tot de algemene
reserve
Het eigen vermogen is in 2014 gedaald van € 31,048
miljoen tot € 23,317 miljoen (7,1% van de VPV). Deze
daling is op hoofdlijnen het gevolg van hogere
verplichtingen (leidt tot een negatief resultaat) en een
lager positief saldo van beleggingen, premie, kosten en
uitkeringen.
Het aanwezige vermogen (euro 353,5 miljoen) is minder
dan de totaal vereiste buffer (euro 383,1 miljoen),
waardoor er sprake is van een reservetekort.
Stichting Pensioenfonds SCA heeft op 30 maart 2009 een
korte- en langetermijnherstelplan ingediend bij DNB. Het
fonds is uit korte termijn herstelfase, het lange termijn te
kort (reservetekort) is nog wel steeds van kracht. Sinds
2015 is het herstelplan niet meer van kracht vanwege
wetwijziging, zie
Hoofdstuk 13
Gebeurtenissen na
balansdatum.
12.6 Verwachtingen
De rentetermijn curve geeft renteniveau’s aan die zeer
laag zijn. De verwachting is dat er een aanzienlijke
onbalans is in de vergoedingen voor Europese
vastrentende waarden (vastrentende waarden worden
momenteel beschouwd als extreem te duur).
Ondanks en dankzij deze onbalans in waardering, is de
verwachting dat de rente mogelijk nog lange tijd laag kan
blijven, wat tot gevolg heeft dat de waarde van de
verplichtingen hoog blijft en de dekkingsgraad van het
fonds onder druk blijft staan.
Daarnaast worden vanwege de nieuwe FTK hogere
buffereisen gesteld. Met deze combinatie van
ontwikkelingen is de kans op herstel en indexatie laag.
