Stichting Pensioenfonds SCA Jaarverslag 2014
30
13. Gebeurtenissen na balansdatum
Gevolgen nieuwe FTK voor het fonds
Voor Stichting Pensioenfonds SCA is de
beleidsdekkingsgraad
110,8% ultimo 2014. Ten opzichte van
de dekkingsgraad van 107,1% zoals gerapporteerd eind 2014
ligt de beleidsdekkingsgraad 3,7%-punt hoger. Het feit dat de
beleidsdekkingsgraad boven de dekkingsgraad ligt, is in
belangrijke mate het gevolg van de dalende rente in 2014.
Vanaf 1 januari 2015 is de middeling uit de DNB-
rentetermijnstructuur vervallen. De toegroei naar de UFR van
4,2% na looptijd 20 blijft (voorlopig) behouden. Op basis van
deze gewijzigde rentetermijnstructuur is de
(maand)dekkingsgraad
101,8% eind 2014. De dekkingsgraad
ligt aanzienlijk lager doordat de gemiddelde rente hoger was
dan feitelijke, niet gemiddelde rente vanwege de steeds verder
wegzakkende marktrente gedurende eind 2014.
Op basis van de nieuwe rekenregels stijgt de vereiste
dekkingsgraad op basis van het feitelijk beleggingsbeleid van
116,0% naar 120,5%. De vereiste dekkingsgraad op basis van
het strategisch beleggingsbeleid stijgt van 113,4% naar 118,0%.
Hierbij is rekening gehouden met de gewijzigde DNB-
rentetermijnstructuur (dus exclusief middeling en met toegroei
naar UFR) zoals die vanaf 1 januari 2015 geldt.
De volgende tabel geeft een vergelijking tussen het vereist
eigen vermogen op basis van het strategisch beleggingsbeleid
zoals van toepassing was onder het nieuwe FTK en zoals van
toepassing was onder het oude FTK. Het vereist eigen
vermogen op basis van het strategisch beleggingsbeleid onder
het nieuwe FTK bepaalt ook of het pensioenfonds in een
situatie van herstel verkeert.
S t ic ht ing Pe ns io e nf o nd s S CA
S t rat e g is c h VEV FTK ve rs us nFTK
€
%
€
%
Renterisico (S1)
10.619 2,0% 12.404 2,1%
Zakelijke waarden risico (S2)
34.507 9,4% 43.089 11,1%
Valutarisico (S3)
12.517
1,1% 15.841 1,2%
Grondstoffenrisico (S4)
0 0,0%
0 0,0%
Kredietrisico (S5)
3.715 0,1% 15.395 3,0%
Verzekeringstechnisch risico (S 10.579 0,8% 11.067 0,6%
Concentratierisico (S8)
0 0,0%
0 0,0%
Actief beheer risico (S10)
0 0,0%
0 0,0%
Diversificatie-effect
-27.752
-35.630
Ve re is t e ig e n ve rmo g e n 4 4 .18 5 13 ,4 % 6 2 .16 6 18 ,0 %
VEV 2 0 14
nFTK VEV 2 0 14
Fe it e lijk VEV FTK ve rs us nFTK
€
%
€
%
Renterisico (S1)
16.336 3,3% 18.659 3,3%
Zakelijke waarden risico (S2)
38.838 10,5% 47.015 11,7%
Valutarisico (S3)
16.039
1,5% 25.289 2,6%
Grondstoffenrisico (S4)
0 0,0%
0 0,0%
Kredietrisico (S5)
3.367 0,1% 13.219 2,4%
Verzekeringstechnisch risico (S 10.579 0,6% 11.067 0,5%
Concentratierisico (S8)
0 0,0%
0 0,0%
Actief beheer risico (S10)
0 0,0%
0 0,0%
Diversificatie-effect
-32.336
-44.426
Ve re is t e ig e n ve rmo g e n 52 .8 2 3 16 ,0 % 70 .8 2 3 2 0 ,5%
VEV 2 0 14
nFTK VEV 2 0 14
Het vereist eigen vermogen stijgt met name door:
-
De verzwaarde schokken die worden verondersteld voor het
zakelijkewaardenrisico;
-
Een stijging van het kredietrisico. Voorheen werd gerekend
met een schok van 40% op de geldende creditspread. Nu
dient als minimale schok 60 basispunten gehanteerd te
worden. Deze schok loopt
-
verder op naarmate de rating slechter dan AAA wordt.
Uitgesloten van een kredietbuffer zijn Europese AAA
beleggingen;
-
De nieuw veronderstelde correlaties tussen S1 en S5, en S2
en S5 binnen de wortelformule van het vereist Eigen
vermogen.
De beleidsdekkingsgraad eind 2014 is 110,8% en de vereiste
dekkingsgraad op basis van het strategisch beleggingsbeleid
onder het nieuwe FTK is 118,0%. En op basis van de feitelijke
dekkingsgraad 120,5%. Dit betekent dat de
beleidsdekkingsgraad lager is dan de vereiste dekkingsgraad.
Het fonds is daardoor in begin 2015 in een situatie van
reservetekort. De minimaal vereiste dekkingsgraad van het
fonds is 104,2%. De beleidsdekkingsgraad is groter dan de
minimaal vereiste dekkingsgraad. Er is dus geen sprake van een
dekkingstekort.
Indexatie per 1 januari 2015
Op 18 februari 2015 heeft het bestuur een besluit genomen over
de indexatie per 1 januari 2015. De dekkingsgraad bedroeg
107,1% en was derhalve lager dan 110%, de grens voor
indexatietoekenning. Besloten is geen indexatie per 1 januari
2015 toe te kennen.
Nieuwe pensioenregeling per 1 januari 2015
Werkgever SCA en vakbonden zijn in 2014 nieuwe
pensioenarbeidsvoorwaarden per 1 januari 2015
overeengekomen. Het fonds heeft hiertoe een nieuwe
pensioenregeling 2015 (‘
Pensioenreglement 2015
’) opgesteld
en per april jl. gepubliceerd op haar website. Op 31 maart is het
nieuwe reglement toegestuurd aan DNB en de belastingdienst.
Het fonds heeft per 1 januari 2015 een nieuwe
uitvoeringsovereenkomst met aangesloten ondernemingen.
Verplichtingen per 31 december 2014 zijn gewaardeerd op
basis van het nieuwe pensioenreglement.
Deelnemers zullen collectief en individueel worden voorgelicht
over de wijzigingen ten gevolge van het Pensioenreglement
2015.
