Jaarverslag 2018, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2018 24 12. Financiële positie van het fonds 12.1 Samenvatting In 2018 is de actuele dekkingsgraad gedaald van 105,3% tot 100,4% door een negatief rendement op vermogen van -1,4% en stijging van de verplichtingen met 8,0%. De beleidsdekkinggraad is toegenomen van 102,9% tot 104,7% als gevolg van de goede eerste jaarhelft van 2018. De stijging van de verplichtingen is mede het gevolg van daling van de afgeleide rente van 1,56% tot 1,43%. In september 2018 heeft het fonds de nieuwe AG sterftetafel 2018 ingevoerd. Als gevolg hiervan daalden de verplichtingen met circa 1,0% per september. Stichting Pensioenfonds Essity Financiele positie van het fonds in euro miljoen 2018 2017 Afgeleide UFR rente 1,43% 1,56% Resultaat -21,1 30,9 Algemene reserve 1,7 23,0 Belegd vermogen risico fonds 435,4 424,5 Totaal vermogen voor DG 468,4 458,1 Verplichtingen risico fonds 433,7 401,5 Totaal verplichtingen voor DG 466,8 435,1 Beleidsdekkingsgraad 104,7% 102,9% Actuele dekkingsgraad 100,4% 105,3% Minimaal vereiste dekkingsgraad 103,9% 103,9% Vereiste dekkingsgraad obv 117,6% 117,5% strategische mix Reele dekkingsgraad 85,4% 83,8% Voor toelichting van de cijfers zie overzicht Kerncijfers 12.2 Herstelplan en haalbaarheidstoets Een pensioenfonds moet een herstelplan indienen wanneer de beleidsdekkingsgraad onder de vereiste dekkingsgraad ligt en wel binnen 3 maanden na constatering van het tekort. De beleidsdekkingsgraad (risico fonds en risico deelnemers) is de graadmeter. Het fonds heeft in 2017 en 2018 een herstelplan ingediend en verkeerd ultimo 2018 in een tekort. Echter, in het herstelplan 2018 is aangetoond dat het fonds binnen een hersteltermijn van tien jaar in staat is te herstellen tot het niveau van de vereiste dekkingsgraad (dit is exclusief bijdragen uit eventuele bijstortingen door de werkgevers). Ook uit actualisatie van het herstelplan in 2019 blijkt dat het fonds tijdig (binnen 10 jaar) herstelt tot de vereiste dekkingsgraad. Stichting Pensioenfonds Essity Dekkingsgraadontwikkeling 2018 en herstelplan 2018 Werkelijk Herstelplan 2018 Start 2018 (actueel, risico fonds) 105,7% 105,8% - Premie -0,4% -0,5% - Uitkeringen 0,1% 0,1% - Indexatie 0,0% 0,0% - Rentetermijnstructuur -4,9% 0,0% - Overrendement -1,2% 4,0% - Overige mutaties 1,1% -0,1% Ultimo 2018 (actueel risico fonds) 100,4% 109,3% Ultimo 2018 (beleidDGrisico fonds) 105,1% 107,6% De beleidsdekkingsgraad van het fonds ultimo 2018 van 104,7% is hoger dan de minimaal vereiste dekkingsgraad van 103,9% waarmee het fonds eind 2018 uit dekkingstekort is geraakt. Op basis van de ingangsdatum van het herstelplan en de eindstand van 2018 is een bijstorting in de periode 2015-2020 alleen nog noodzakelijk indien de ultimo beleidsdekkings- graad 2019 en/of 2020 nog onder circa 90% komt. Een mogelijke nieuwe verplichting tot bijstorting is pas aanwezig in 2024 indien eind 2019 de beleidsdekkingsgraad lager is dan het minimaal vereiste vermogen en/of - eerder - als de beleidsdekkingsgraad in de periode 2019-2024 onder de circa 90% komt. Het fonds voert elk jaar een (DNB) haalbaarheidstoets uit. Hiermee wordt beoordeeld of het verwachte pensioenresultaat van het fonds boven de gekozen ondergrens (80%) blijft en of het in een slechtweer- scenario niet meer afwijkt dan 25%. De toets van 2018 geeft een positieve uitkomst van een verwacht pensioenresultaat van 97,2% en een afwijking van 16,6%. 12.3 Beleid Het beleid in relatie tot de financiële positie kent een groot aantal facetten. De belangrijkste hierbij zijn: - Governance en kostenbeheersing ( Hoofdstuk 5&6 ) - Vermogensbeheer ( Hoofdstuk 7 ) - Premie-, franchise- en indexatiebeleid ( Hoofdstuk 10 ) - Integraal risicobeleid ( Hoofdstuk 11 ) Het beleid op deze onderdelen wordt in verwezen hoofdstukken toegelicht. 12.4 Toelichting op resultaat De onderstaande resultaten zijn gebaseerd op de analyse van de actuaris. De belangrijkste betalingsstromen zijn: - Premie : dekt de premie de stijging van de voorzieningen, nabetalingen en administratieve kosten na aftrek van een vaste kostenvoorziening. - Beleggingen : hoe verhouden de beleggings- opbrengsten zich tot het resultaat met een korte rente. - Indexatie : hoeveel wordt er betaald aan indexatie. - Kosten : hoe verhouden de werkelijke kosten zich tot de beschikbare bijdragen uit premie en voorzieningen. - Kanssysteem : resultaat op ondermeer sterfte en arbeidsongeschiktheid. - Rentetermijnstructuur : wat is de betalingsstroom als gevolg van wijziging van de rentetermijnstructuur. - Grondslagen: resultaat als gevolg van wijziging grondslagen. - Mutatie technische voorziening: wijziging technische voorziening. S tic h tin g P e n s io e n fo n d s Es s ity An a lys e va n h e t re s u lta a t in e u ro x 1. 0 0 0 2 0 18 2 0 17 P re mie - 1.157 - 2.072 Be le gginge n - 5.198 22.218 Inde xa tie pe r 1ja nua ri 0 0 Koste n 0 0 Ka nssyste me n 305 1.660 Re nte te rmijnstruc tuur - 19.673 6.230 Wijziging grondsla ge n 4.357 3.153 Wijziging pe nsioe nre ge ling 0 - 382 P re mie tbv ove rga ngsre ge ling 2.174 1.061 Ove rige - 1.885 - 1.013 Ne tto Re s u lta a t - 2 1. 0 7 7 3 0 . 8 5 7