Jaarverslag 2018, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2018 3 - Inhoud BESTUURSVERSLAG Pagina 1. Bericht van bestuur en directie 4 2. Bestuur en organisatie 5 3. Toelichting bestuur en organisatie 7 4. Samenvatting beleid en uitvoering 9 5. Governance pensioenfonds 10 5.1 Samenvatting 5.2 Toelichting 5.3 Verslag bestuurscommissies 5.4 Naleving Code Pensioenfondsen 5.5 Verwachtingen 6. Kosten 11 7. Vermogensbeheer 13 7.1 Samenvatting 13 7.2 Beleid en uitvoering 13 7.3 MVB/ESG 13 7.4 Stand beleggingen 15 7.5 Overige ontwikkelingen 15 7.6 Kosten vermogensbeheer 15 7.7 Verwachtingen 15 8. Administratie 16 8.1 Samenvatting 8.2 Beleid 8.3 Verwachtingen 9. Communicatie 17 9.1 Samenvatting 9.2 Beleid en uitvoering 9.3 Verwachtingen 10. Pensioenregeling, premie-, franchise- en indexatiebeleid 18 10.1 Pensioenregeling 10.2 Premiebeleid 10.3 Kostendekkende, gedempte en ontvangen premie 10.4 Premiedepot 10.5 Franchise 10.6 Voorwaardelijk indexatiebeleid 11. Risicobeheersing 20 12. Financiële positie van het fonds 24 12.1 Samenvatting 24 12.2 Herstelplan 24 12.3 Beleid 24 12.4 Toelichting op het resultaat 26 12.5 Toelichting vermogenspositie 26 12.6 Verwachtingen 26 13. Gebeurtenissen na balansdatum 26 14. Verklaringen 27 14.1 Verantwoordingsorgaan 27 14.2 Actuaris en accountant 27 14.3 Visitatiecommissie 28 15. Resultaatbestemming 29 JAARREKENING Pagina 16. Jaarrekening 30 16.1 Balans per 31 december 31 16.2 Staat van baten en lasten 32 16.3 Kasstroomoverzicht 32 16.4 Grondslagen waardering en resultaat 33 16.5 Toelichtingen 35 16.6 Risicoparagraaf 44 17. Overige gegevens 47 17.1 Resultaatbestemming 18. Verklaringen 48 18.1 Actuariële verklaring 48 18.2 Accountant controleverklaring 49 19. Bijlagen 50 19.1 Berekening belegd vermogen 50 19.2 Verzekerden/deelnemers bestand 50 19.3 Begrippenlijst 51 Colofon Uitgegeven door: Stichting Pensioenfonds Essity Foto cover toelichting Stichting Pensioenfonds Essity heeft in 2018 euro 13 miljoen extra geïnvesteerd in Nederlandse winkels via haar Nederlandse vastgoedmanager Altera Vastgoed. Het pensioenfonds heeft met een geïnvesteerd vermogen van circa euro 26 miljoen een belang van 4,2% in het winkelsectorfonds van Altera. De foto betreft een winkelpand van winkelcentrum Rokade in Utrecht, dat Altera in 2017 heeft geacquireerd en waar het pensioenfonds dus -via Altera – voor 4,2% eigenaar van is. Het betreft 3.750 m2 met als belangrijkste huurders Albert Heijn, Kruitvat en Etos. De keuze van het pensioenfonds om extra te investeren in winkelvastgoed in Nederland, ogenschijnlijk tegen de trend in, is veelvoudig. Allereerst de keuze voor Nederlands vastgoed. Het pensioenfonds is overtuigd dat goede governance en wet- en regelgeving cruciaal is voor bescherming van de rechten van de aandeelhouder en meehelpt aan het diepe inzicht en kennis van de lokale markt. Hiermee wordt voorkomen dat er verrassingen zijn. Het tweede element wat een rol speelt is dat het pensioenfonds indien mogelijk vanuit rendementsperspectieven en kwaliteit graag een bijdrage wil leveren aan de directe leefomgeving van haar deelnemers. Beide doelstellingen komen hier goed samen. Het pensioenfonds is zich bewust van de opkomende concurrentie van internet voor winkels in Nederland. Echter, Altera heeft voor haar winkel sector gekozen voor de strategie om vooral te beleggen in winkelcentra waar ‘gemakswinkelen’ het hoofdbestanddeel is. Dat wil zeggen, winkelcentra met supermarkten, en vergelijkbare ketens, die noodzakelijk zijn voor de dagelijkse boodschappen. Deze winkelcentra kennen een zeer hoge bezettingsgraad met veelal toonaangevende winkelketens. Cijfers bevestigen de verwachtingen. Het pensioenfonds gelooft in deze strategie. De keuze om het belang via Altera uit te breiden is het gevolg van het feit dat dit vastgoedfonds slechts werkt voor institutionele investeerders als pensioenfondsen, er geen sprake is van beleggingen met geleend geld (geen leverage) en goede kostenbeheersing. Altera heeft een langdurige track-record in Nederlandse winkelcentra en heeft een mooie positie opgebouwd naar hoogwaardige gemakswinkelcentra. Over 2018 bedroeg het rendement van de investering 6,2% en heeft daarmee een outperformance opgeleverd van 320 basispunten boven de rendementsdoelstelling van de return portefeuille. Informatie: M. van Gool, directeur Mathijs.van.gool@essity.com www.mijnessitypensioen.nl