Jaarverslag 2019, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2019 9 4. Samenvatting beleid en uitvoering 2019 Het pensioenfonds concentreert haar beleid en uitvoering op de volgende kernactiviteiten: 1 Organisatie van ‘goed bestuur’ oftewel (Good) Governance; 2 Vermogensbeheer en financiële positie; 3 Administratie, pensioenregeling, premie, franchise en indexatie; 4 Communicatie; 5 Risicobeheer. In 2019 heeft bij het fonds op hoofdlijnen de nadruk gelegen op: - Governance: oplevering nieuw document ‘Het Beleggingskader, aanvulling en update Risicomatrix en update diverse documenten zoals ABTN (met risicohoudingen DB en DC), het ‘Reglement Governance bestuur en bestuursorganen’ en het Pensioenreglement. Nieuwe leden IC en VO. Opstarten sleutelfunctiehouders Risk en Actuarieel; - Vermogensbeheer: uitbreiding beleggingen hypotheken, winkels, hoogrentende obligaties (met bank loans en EU nominated High Yield) en infrastructuur. De financiële positie is in 2019 ondersteund door een overrendement van 0,61% ten opzichte van de beleggingsbenchmark; - Administratie (etc): ontwikkelingen conform opzet; - Communicatie: voortzetting pensioenspreekuren en voorlichting mogelijkheden Wet Verbeterde Premie Regeling en vernieuwing formulieren, brochures en website; - Risico: aanvulling en update Integrale Risico Analyse (IRA). Governance In 2019 heeft de focus vooral gelegen aan het herzien, uitbreiden en updaten van kerndocumenten van het fonds zoals de ABTN, de Integrale Risicoanalyse, het Reglement Governance Bestuur en Bestuursorganen, en synchronisatie aan wetgeving van het Pensioenreglement (geen inhoudelijke wijziging). Veel aandacht is gegeven aan het gedetailleerd uitwerken van het beleggingsbeleid in een nieuw document ‘Het Beleggingskader’, dat tevens op de website is geplaatst. In 2019 zijn er nieuwe leden benoemd voor de Investerings Commissie en voor het Verantwoordingsorgaan. Het pensioenfonds is van mening dat het in 2019 ‘in control’ is geweest en dat zij het vermogensbeheer conform de ‘prudent person regel’ heeft uitgevoerd. Kosten : Het pensioenfonds voert een strak kostenbeheer (verhouding beste kwaliteit (rendement) tegen zo laag mogelijke kosten/risico). Kosten worden opgesplitst in kosten voor uitvoering en vermogensbeheer . Uitvoeringskosten : deze zijn in 2019 gestegen ten opzichte van 2018 met name door hogere kosten vanuit wetgeving en toezicht, belastingen (BTW), en in geringere mate bij kosten in ‘eigen beheer’ als administratiekosten en incidentele kosten voor bijvoorbeeld extra juridische en actuariële adviezen in het kader van de nieuwe pensioen- CAO. Kosten vermogensbeheer (exclusief BTW en doorberekening uitvoeringskosten) deze zijn in 2019 eenmalig gestegen door extra transactiekosten voor overgang naar nieuwe beleggingen. Deze zijn overigens ruimschoots gecompenseerd door het behaalde overrendement in 2019. Vermogensbeheer en financiële positie Vermogensbeheer : In 2019 heeft het fonds het document ‘Het beleggingskader’ opgeleverd. Dit document, dat tevens dient als verklaring ‘Prudent Person’ omvat alle elementen rondom het vermogensbeheer, met onder andere, risicoprofiel sociale partners, beleggingsdoelstelling, beleggingsprincipes waaronder maatschappelijk verantwoord beleggen en risicobeleid, uitvoeringsprincipes en uitwerking van investeringen in diverse beleggingsclusters. Het document is als samenvatting gepubliceerd op de website en het gehele document is opvraagbaar voor deelnemers van het pensioenfonds. Daarnaast heeft in 2019 de focus gelegen op het verder uitrollen van het ingezette diversificatiebeleid met extra beleggingen in hypotheken, Nederlandse winkels, infrastructuur en uitbreiding van het beleggingscluster hoogrentende waarden met bank loans en EU high yield. In 2019 behaalde het pensioenfonds een totaalrendement (na kosten) van 19,1% (2018: -1,4%). Het vijf jaars gemiddelde jaarrendement bedraagt 6,5%. De portefeuille heeft in 2019 een overrendement behaald van 61 basispunten (0,61%) boven de benchmark, voor het fonds een record. Uitzonderlijke bijdrage hiervoor is gekomen uit beleggingen small- en midcap in de Verenigde Staten middels een actief beheer. Financiële positie: het belegd vermogen (zie definitie bij kerncijfers) is gestegen met euro 97 miljoen tot euro 566 miljoen. Deze enorme toename is natuurlijk grotendeels toe te schrijven aan het hoge rendement over 2019. De verplichtingen stegen vrijwel gelijk met 19% door een zeer sterke daling van de rente van 1,43% tot 0,76%. Ondanks de grote volatiliteit binnen het jaar 2019 is de actuele einddekkingsgraad toegenomen van 100,4% tot 101,6%. De beleidsdekkingsgraad daalde van 104,7% tot 99,5%. Daarmee is de beleidsdekkingsgraad lager dan het vereiste vermogen van 116,6% en bevindt het fonds in de herstelfase (is er sprake van een reservetekort). Administratie, pensioenregeling, premie, franchise en indexatie Administratie : de pensioen- en de financiële administratie worden uitgevoerd door AZL N.V. te Heerlen. De belangrijkste ontwikkelingen in 2019 waren de afwikkeling van de VPL-regeling, wijzigingen in het deelnemersbestand, de implementatie van IORPII en de implementatie van de Uniforme Reken Methodiek (URM). Pensioenregeling: over het jaar 2019 was het ‘Pensioenreglement 2015’ pensioenleeftijd 68 jaar van kracht. De regeling is een hybride regeling met twee componenten: een opgebouwde rechten systeem (DB) en individuele beschikbare premie regeling (iDC). De regeling is beschikbaar via de website van het fonds. Premie: de totale premie voor de regeling bedraagt 20,5% van de salarissom en wordt gefinancierd uit de loonsom van werknemers én een extra bijdrage van de werknemers zelf van 1,5% van hun salaris. Franchise en salarisniveau voor pensioenopbouw : per 1 januari 2019 is de franchise van de (DB) middelloonregeling vastgesteld op euro 14.665 met maximum salaris voor pensioenopbouw van euro 107.593. Indexatie : geen indexatie per 1 januari 2019 vanwege ontoereikende buffers. Communicatie De belangrijkste ontwikkelingen in 2019 betroffen voorzetting van de individuele pensioenspreekuren en communicatie betreffende Wet Verbeterde Premie Regeling. Deelnemers hebben individueel bericht gehad over de afwikkeling van hun VPL-rechten. De website is een belangrijk communicatiemedium voor nieuwsberichten, kwartaalupdates, brochures en documenten, verantwoording door bestuur en (achtergrond)informatie over de pensioenregelingen, etc.. Eind 2019 is een begin gemaakt met een algemene update van de website, formulieren en brochures. Risicobeheer Het bestuur hanteert een systematisch Integraal Risico Management (IRM) vanaf 2016. Dit document is zowel een beleids- als uitvoeringsdocument en wordt vanaf 2019 ook gebruikt door de Sleutelfunctiehouder Risk voor de risicokwartaalrapportages. Dit document is in 2019 geheel aangepast aan nieuwe inzichten en uitgebreid met meer gedetailleerde uitwerking van de uitbestedings- risico’s. In de IRM zijn in 2019 geen verschuivingen in de risico’s geweest. In Hoofdstuk 11 wordt de IRM en de uitkomsten samengevat. In het kader van IORP II is de Sleutelfunctiehouder Risk in 2019 opgestart. In de kwartaalrapportages zijn (reeds geïdentificeerde risico’s) benoemd met een hoger alertheidsniveau. In 2019 heeft het pensioenfonds haar extra aandacht voor IT-systeem risico’s van AZL voortgezet. Het fonds heeft wederom vastgesteld dat AZL goede en afdoende controle over deze IT-risico’s heeft.