Jaarverslag 2019, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2019 11 6. Kosten 6.1 Algemeen Het bestuur streeft naar een optimale verhouding tussen kwaliteit (rendement) en kosten (risico) gegeven de uit te voeren pensioen- arbeidsvoorwaarden en het risicoprofiel. Hiertoe voert het pensioenfonds een zorgvuldig beleid in al haar activiteiten en probeert het daar waar mogelijk kosten te besparen. De kosten worden opgesplitst in pensioenbeheer en vermogensbeheer. Het pensioenfonds heeft door wettelijke bepalingen hoge kosten voor toezicht en controle. Daarnaast moet het fonds (btw)belasting betalen ten koste van het eigen vermogen. Belasting (btw) Alle Europese landen, behalve Nederland, hebben besloten op basis van een uitspraak van het Europese Hof pensioenfondsen vrij te stellen voor btw. Ondanks fel verzet van de Nederlandse pensioensector verdedigt de belastingdienst met verdeel en heerst tactieken namens de Nederlandse Staat tot de rechter haar belasting. Deze belastingen verlagen de pensioenen van de deelnemers. Stichting Pensioenfonds Essity Verdeling toezicht-, belasting- en administratiekosten x1.000, per deelnemer in euro 2019 Per deelnemer 2018 Per deelnemer Toezicht 111 53 92 44 BTW 1) 245 117 232 110 Toezicht en belasting 356 171 324 153 Administratie 335 161 335 159 Aantal deelnemers 2.086 2.019 1) Inclusief BTW vermogensbeheer Kosten vanuit wetgeving In de afgelopen jaren heeft de politiek vele nieuwe wetten aangenomen die de uitvoering van pensioenfondsen beïnvloeden en die kosten voor uitvoering verhogen. Deze kosten worden betaald uit de algemene middelen van het fonds en gaan dus ten koste van de pensioenen van de deelnemers. Ondanks alle inspanningen van het fonds om deze kosten zo laag mogelijk te houden zorgen deze wetswijzigingen voor incidentele maar ook structureel hogere kosten en dus lagere pensioenen. Belastingen- en toezichtkosten namen in 2019 met 10% toe (2018: +25%), terwijl de administratiekosten gelijk bleven. Een overzicht van enkele recente, belangrijke wettelijk aanpassingen (niet compleet) en noodzakelijke maatregelen van het bestuur wordt in de tabel op deze pagina gegeven. 6.2 Kosten pensioenbeheer De kosten pensioenbeheer omvatten kosten: 1. Pensioenadministratie 2. Uitvoeringskosten waaronder communicatie en pensioenplanner 3. Toezichts- en controle kosten (volgend uit wetgeving) 4. Belastingen In Toelichting 22 op de jaarrekening wordt een gedetailleerd overzicht gegeven van de kosten. Uit onderzoek is gebleken dat 64% van de uitvoeringskosten kosten zijn gerelateerd aan vermogensbeheer. In 2019 zijn de totale kosten pensioenbeheer (na doorbelasting aan vermogensbeheer) hoger, euro 624 duizend versus 2018 euro 611 duizend. Kosten pensioenadministratie waren hoger door indexatiecompensatie in de tarieven. Kosten uitvoering waren hoger met name door hogere kosten toezicht en controle (IORP II) én hogere btw-afdracht. Stichting Pensioenfonds Essity Nieuwe wetgeving die leiden tot incidentele en structurele kostenverhogingen Wetgeving Jaar Maatregelen fonds Nieuw fiscaalkader 2014 Aanpassing pensioenregeling Wet versterking bestuurpensioenfondsen 2014 Aanpassingen reglementen, extra opleiding, etc Aanpassingen FTK 2014 Introductie nieuwe UFR, aanpassingen berekeningen dekkingsgraden etc Nieuw fiscaalkaderen leeftijd 67 met 100k limiet 2015 Nieuwe pensioenreglement, uitvoeringsovereenkomsten, etc Aanpassingen FTK 2015 Weereen nieuwe UFR, herberekeningen; introductie nieuwe haalbaarheidstudie en herstelplan, aanpassingen ABTNvoor risocoprofiel, crisisplan, integriteitsrisico's etc.. Besluit BTW 2015 Ondanks uitspraak Europees Hof handhaving besluit BTWverplichting voorpensioenfondsen Wet communicatie 2015 Introductie Pensioen 1-2-3 Vereiste systematische risico-analyse 2015 Handhaving DNB Nieuwe AOW leeftijd 2016 Aanpassing reglementen 67 jaar Meting van communicatie effectiviteit 2016 Kosten voormeting Privacy wetgeving 2017 Kosten voorhandhaving Nieuw fiscaalkader 2018 Nieuwpensioenreglement 68 jaar Europa: IORP II 2019 Extra governance organen Europa: IORP II 2020 Extra governance organen Pensioenadministratiekosten per deelnemer bedroegen in 2019 euro 161 (2018: 159). In Nederland variëren kosten pensioenadministratie bij pensioenfondsen tussen circa euro 100 en 1.500 (Bron: LCP Netherlands Werk In Uitvoering Bij Pensioenfondsen 2014) en de kosten voor het fonds liggen onder het gemiddelde van vergelijkbare pensioenfondsen betreft grootte in Nederland. Verwachting : het bestuur verwacht ongeveer gelijke kosten in 2020. Enkele kostenposten uit 2019 zullen vervallen, daarentegen worden nieuwe extra advieskosten verwacht in relatie tot invoering van CDC. 6.3 Kosten vermogensbeheer De kosten vermogensbeheer omvatten alle kosten voor het beheer van het vermogen, inclusief kosten Investerings Commissie. De vermogensbeheerkosten worden uitgedrukt als kosten ten opzichte van het totaal gemiddelde beheerde vermogen in honderdsten procenten ofwel ‘basispunten’. In 2019 en 2018 zijn algemene kosten toegerekend aan vermogensbeheer, zie kostenoverzicht. In 2019 zijn de kosten vermogensbeheer (exclusief btw en doorbelasting algemene kosten) met 7 basispunten gestegen van 46 basispunten tot 53 basispunten ten opzichte van het gemiddelde vermogen van 2019 (euro 497 miljoen). De kostentoename is het gevolg van met name eenmalige kosten volgend uit extra transacties om de diversificatie binnen de portefeuille te verbeteren. Deze kosten worden ruimschoots vergoed uit het extra overrendement van 61 basispunten ten opzichte van de benchmark. Elk jaar voert het fonds een rendement/kosten onderzoek uit. Uit het meest recente CEM 2018 onderzoek (en voorgaande CEM onderzoeken) blijkt dat het fonds rond en nabij het Nederlandse gemiddelde presteert voor wat betreft opbrengsten en kosten vermogensbeheer. Daar het fonds aanzienlijk kleiner is dan het gemiddelde fonds in deze studie in Nederland, is dit een positieve prestatie. De langjarige rendementen worden verstrekt in Hoofdstuk 7 Vermogensbeheer . Het fonds monitort het effect op het rendement door de afwijking van de strategische beleggingsmix. In 2019 was het rendement bij benadering 100 basispunten hoger (2018: 118 basispunten lager) dan bij (theoretische) uitvoering van de strategische mix. Dit is het effect van een hoger aandeel van de Return portefeuille in de gehele portefeuille dan in de strategische 50/50 verhouding in combinatie met het hoge rendement in 2019 van de Return Portefeuille.