Jaarverslag 2017, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2017 26 12. Financiële positie van het fonds 12.1 Samenvatting In 2017 is de actuele dekkingsgraad gestegen van 98,3% tot 105,3% door een rendement op vermogen van 5,4% en daling van de verplichtingen met 0,9%. De beleidsdekkinggraad is toegenomen van 95,0% tot 102,9%. De daling van de verplichtingen is mede het gevolg van stijging van de afgeleide rente van 1,39% tot 1,56%. In 2017 heeft het fonds een nieuwe ervaringssterfte-analyse uitgevoerd. Als gevolg hiervan daalden de verplichtingen extra met 0,8% ultimo 2017. Stichting Pensioenfonds Essity Financiele positie van het fonds in euro miljoen 2017 2016 Afgeleide UFR rente 1,56% 1,39% Resultaat 30,9 -6,0 Algemene reserve 23,0 -7,5 Belegd vermogen risico fonds 424,5 397,7 Totaal vermogen voor DG 458,1 428,8 Verplichtingen risico fonds 401,5 405,1 Totaal verplichtingen voor DG 435,1 436,3 Beleidsdekkingsgraad 102,9% 95,0% Actuele dekkingsgraad 105,3% 98,3% Minimaal vereiste dekkingsgraad 103,9% 103,9% Vereiste dekkingsgraad obv 117,5% 117,3% strategische mix Reele dekkingsgraad 83,8% 78,1% Voor toelichting van de cijfers zie overzicht Kerncijfers 12.2 Herstelplan Met ingang van het nieuwe FTK per 1 januari 2015 is de herstelplanmethodiek gewijzigd. De beleidsdekkings- graad (risico fonds, dus ex DC kapitaal en verplichtingen) is de graadmeter. Een pensioenfonds moet een herstelplan indienen wanneer de beleidsdekkingsgraad onder de vereiste dekkingsgraad ligt en wel binnen 3 maanden na constatering van het tekort. Het fonds heeft in 2017 een herstelplan ingediend en verkeerd ultimo 2017 nog altijd in een tekort. In het herstelplan is aangetoond dat het fonds binnen de gekozen hersteltermijn van tien jaar in staat is te herstellen tot het niveau van de vereiste dekkingsgraad (dit is exclusief bijdragen uit eventuele bijstortingen door de werkgevers). Ook uit actualisatie van het herstelplan in het eerste kwartaal van 2018 blijkt dat het fonds tijdig (binnen 10 jaar) herstelt tot de vereiste dekkingsgraad. Stichting Pensioenfonds Essity Dekkingsgraadontwikkeling 2017 en herstelplan 2017 Werkelijk Herstelplan 2017 Primo 2017 (actueel, risico fonds) 98,2% 98,0% - Premie -0,5% -0,5% - Uitkeringen -0,1% 0,0% - Indexatie 0,0% 0,0% - Rentetermijnstructuur 1,5% 0,0% - Overrendement 5,4% 3,8% - Overige mutaties 1,2% 0,0% Ultimo 2017 (actueel risico fonds) 105,7% 101,3% Ultimo 2017 (beleidDGrisico fonds) 103,2% 99,7% De beleidsdekkingsgraad voor risico van het fonds 103,2% is in 2017 ook lager dan de minimaal vereiste dekkingsgraad van 103,9%. De beleidsdekkingsgraad bevindt zich daarmee op het derde meetmoment dat het beleidsdekkingsgraad lager is dan het minimaal vereiste dekkingsgraad. De beleidsdekkingsgraad mag niet meer dan zes achtereenvolgende ‘meetmomenten’ lager zijn. Is dit wel het geval dan zal (conform bepaalde in de Uitvoeringsovereenkomst tussen fonds en werkgever) de werkgever (na het zesde achtereenvolgende meetmoment met een beleidsdekkingsgraad lager dan VEV en een maanddekkingsgraad lager dan VEV, mogelijk eind 2020) een bijstorting doen. Op basis van de ingangsdatum van het herstelplan en de eindstand van 2017 was er eind 2017 dus geen noodzaak tot een bijstorting. 12.3 Beleid Het beleid in relatie tot de financiële positie kent een groot aantal facetten. De belangrijkste hierbij zijn: - Governance en kostenbeheersing ( Hoofdstuk 5&6 ) - Vermogensbeheer ( Hoofdstuk 7 ) - Premie-, franchise- en indexatiebeleid ( Hoofdstuk 10 ) - Integraal risicobeleid ( Hoofdstuk 11 ) Het beleid op deze onderdelen wordt in verwezen hoofdstukken toegelicht. 12.4 Toelichting op resultaat De onderstaande financiële resultaten zijn gebaseerd op de analyse van de actuaris. Hierbij wordt het resultaat opgesplitst naar het resultaat op aparte betalingsstromen. De belangrijkste betalingsstromen zijn: - Premie : dekt de premie de stijging van de voorzieningen, nabetalingen en administratieve kosten na aftrek van een vaste kostenvoorziening. - Beleggingen : hoe verhouden de beleggingsopbrengsten zich tot het resultaat met een korte rente. - Indexatie : hoeveel wordt er betaald aan indexatie. - Kosten : hoe verhouden de werkelijke kosten zich tot de beschikbare bijdragen uit premie en voorzieningen. - Kanssysteem : resultaat op ondermeer sterfte en arbeidsongeschiktheid. - Rentetermijnstructuur : wat is de betalingsstroom als gevolg van wijziging van de rentetermijnstructuur. - Grondslagen: resultaat als gevolg van wijziging grondslagen. - Mutatie technische voorziening: wijziging technische voorziening.