Jaarverslag 2017, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2017 4 BESTUURSVERSLAG 1. Bericht van bestuur en directie Hierbij treft u het eerste jaarverslag van Stichting Pensioenfonds Essity. Het bestuur heeft besloten de naam van het fonds, voorheen Stichting Pensioenfonds SCA, aan te passen en de nieuwe naam van de sponsor, Essity, te blijven volgen. Stichting Pensioenfonds Essity is juridisch de rechtsopvolger van Stichting Pensioenfonds SCA, vandaar dat behalve de naam in feite niet zoveel verandert. 2017 was voor het ondernemingspensioenfonds een uitstekend jaar. De actuele dekkingsgraad is met 7,0%-punt toegenomen van 98,3% tot 105,3%. De belangrijkste reden hiervoor waren grote koersstijgingen op de beurzen en (geringe) stijging van de rente. Door deze rentestijging daalden de verplichtingen en – in mindere mate - de vastrentende waarden. Per saldo resulteerde een rendement van 5,4% voor de totale portefeuille. Het pensioenfonds houdt al enige tijd rekening met hogere wereldwijde groei, hogere bedrijfswinsten, hogere koersen en kans op stijging van de rente. De beleggingsportefeuille is daarop (voorzichtig) gepositioneerd. Nu het herstel zich in de financiële markten voordoet heeft het fonds daar in 2017 extra van geprofiteerd. Vanwege de berekeningsmethodiek van de beleidsdekkingsgraad (gemiddelde over 12 voorgaande maanddekkingsgraden) is deze achtergebleven op de ontwikkeling van de actuele dekkingsgraad. Eind 2017 bedroeg zij 102,9%. Hierdoor verkeert het fonds nog steeds in herstelfase en is ook helaas geen indexatie mogelijk per 1 januari 2018. Overigens heeft het herstel in de eerste maanden van 2018 zich sterk voortgezet. Hierdoor is de actuele dekkingsgraad doorgestegen naar rond 105% en bedroeg de beleidsdekkingsgraad eind maart 2018 104,4%, boven het minimaal vereiste eigen vermogen van 104,3%. Indien deze grens eind van het jaar wordt overschreden, vervalt de noodzaak tot een bijstorting vanuit de herstelfase. Verder is 2017 een druk jaar geweest. Enkele hoogtepunten waren nieuwe afspraken met sociale partners over de overgang van de pensioenregeling naar 68 jaar en implementatie van de Wet verbeterde Premie Regeling. Dit alles heeft geresulteerd in een aangepast, gedetailleerd Pensioenreglement 2015, Versie 2018. Deze is in het voorjaar van 2018 op de website van het pensioenfonds gepubliceerd. Ook is er veel overleg geweest over de financiële ontwikkeling van de VPL-Overgangsregeling. Over de eindafwikkeling van deze regeling hebben sociale partners in het voorjaar van 2018 een akkoord bereikt. Van een ander orde van grootte was de overeenstemming met sociale partners voor een nieuw Maatschappelijk Verantwoord Beleggen, MVB. In de Engelse bewoording wordt dit aangeduid met ESG, Environment, Social and Governance. Met sociale partners is afgesproken dat het fonds ambieert dat alle beleggingen voldoen aan UN Global Compact Principle criteria zonder extra kosten. Hoewel deelnemers aangeven prijs te stellen op een zo’n hoog mogelijk rendement met de beleggingen wordt geaccepteerd als deze leidraad een extra effect heeft op het rendement. Dit kan zowel positief of negatief zijn. Vrijwel al de beleggingen van het fonds voldoen aan deze criteria. Een extra slag is in 2017 gemaakt met vermogensbeheerder BackRock (Europese aandelen). Het pensioenfonds is er samen met BlackRock eind 2017 in geslaagd deze criteria voor het bestaande Europafonds te implementeren. Beide partijen hebben in een gezamenlijk persbericht deze prestatie bekend gemaakt. De enige grote categorie die nog niet aan de nieuwe criteria voldoen zijn aandelen Noord-Amerika. Hier wordt nog naar een oplossing gezocht. In 2017 zijn de spreekuren met werknemers doorgezet. In het jaar zijn circa 60 spreekuren succesvol uitgevoerd. Na afschaffing van de ‘verplichte prepensioen op 63 jaar’, waarbij werknemers bericht kregen van de werkgever dat zij met prepensioen konden gaan, moeten werknemers nu zelf bepalen wanneer zij met pensioen kunnen. Door de extra voorlichting over het eerste en tweede pijler pensioen en individuele berekeningen via de pensioenplanner van het pensioenfonds, kunnen werknemers zelf de regie nemen over hun pensioendatum. Reeds in 2016 hebben het bestuur en de Investerings Commissie vastgesteld dat meer diversificatiemogelijkheden - voor met name - de Return portefeuille - ter beschikking moeten komen. Het goedkeuringstraject is veelal complex en tijdrovend. In 2017 zijn twee nieuwe belegging categorieën door het bestuur goedgekeurd, Bank Loans en Infrastructuur. Deze zijn opgenomen in het Beleggingsplan 2018 en allocatie zal plaatvinden indien markten daartoe gunstig zijn. Eind 2017 is ook vastgesteld dat er behoefte was om inzicht te krijgen in de mate van acceptabele illiquiditeit in de portefeuille. Het bestuur en Investerings Commissie zien voor de toekomst vooral uitbreidingsmogelijkheden voor wat meer illiquide beleggingsklassen als hypotheken, infrastructuur en vastgoed. Een studie hiernaar begin 2018 geeft aan dat er voldoende ruimte is om de illiquide beleggingen een groter aandeel in de portefeuille te geven dan de huidige 17%-18%. Deze uitkomst tezamen met de nieuwe belegging categorieën geeft het bestuur extra investeringsmogelijkheden in 2018 om de portefeuille robuuster te maken voor de ontwikkelingen in de economie. Betreft de governance van het fonds is er in hoge mate continuïteit in de fondsorganen als het bestuur, de directie, het Verantwoordingsorgaan en de Investerings Commissie. Er is wederom veel geïnvesteerd in verhoging van de deskundigheid middels individuele opleidingen maar ook in uitgebreide communicatie tussen fondsorganen onderling. In 2017 is besloten dat, mede met het oog op borging van de bestuurlijke continuïteit, het aantal bestuurders namens de werkgever (momenteel twee) met een extra bestuurder te verhogen. Freek van den Ham (37) is vanaf maart 2018 benoemd tot kandidaat-bestuurder en volgt diverse opleiding tot benoeming als bestuurder. Jaarlijks worden de prestaties van het pensioenfonds gemeten. Ook wordt het fonds (betreffende beleid en uitvoering) beoordeeld door diverse organen als het Verantwoordingsorgaan, de accountant, de certificerende actuaris en de (externe) visitatiecommissie. Uit de rapporten en verslagen blijkt vaak een betere dan marktconforme prestatie en positieve beoordelingen. Toekomstbestendige afspraken tussen sociale partners over de pensioenafspraken voor de onderneming Essity, een toekomst bestendig pensioenfonds voor wat betreft bemensing en deskundigheid en beter dan marktconforme prestaties geven vertrouwen voor de toekomst. Het bestuur en directie verheugen zich erop met aanhoudende inzet het pensioen voor haar deelnemers en stakeholders naar best-practice te blijven verzorgen. Loek Ligthart, voorzitter, Carolien Quint, secretaris, Kimmo Boijenga, bestuurder, Eddy Luiken, bestuurder, Richard van Sintemaartensdijk, bestuurder, Mathijs van Gool, directeur