Basic HTML Version
102
Couponrendement
Verhoudingsgetal tussen het bedrag aan ontvangen couponrente en de
beurswaarde van de obligatie in kwestie op een bepaald moment, of van de
beurswaarde bij aankoop van de obligatie.
Deelnemer
Werknemer in dienst van de bij het fonds aangesloten werkgever. De werknemer
verwerft op grond van een pensioenovereenkomst pensioenaanspraken jegens
het fonds.
Deelnemersjaren
Alle jaren die als deelnemer in het fonds zijn doorgebracht.
Dekkingsgraad
Een maat voor de solvabiliteit van een pensioenfonds. De dekkingsgraad wordt
bepaald door de mate waarin het totaal vermogen de voorziening pensioen
verplichtingen (VPV) overtreft, uitgedrukt in een percentage:
Dekkingsgraad = Vermogen / VPV x 100%
Een dekkingsgraad van 100% geeft aan dat het totaal vermogen juist toereikend
is om de voorziening pensioen verplichtingen te dekken, terwijl een percentage
lager dan 100 aangeeft dat er sprake is van onderdekking. Fondsen gaan in hun
financiële opzet veelal van een minimum dekkingsgraad uit die in mindere of
meerdere mate ruim boven 100% ligt.
De Nederlandsche Bank
Bij wet ingesteld toezichthoudend orgaan dat onder andere de navolging van de
Pensioenwet bewaakt.
Derivaten
Financiële contracten waarvan de waarde afhankelijk is van een of meer
onderliggende activa, referentieprijzen of indices. Voorbeelden van derivaten zijn
opties, termijncontracten en rente- en valutaswaps.
Directe beleggingspbrengsten
Onder de directe beleggingsopbrengsten worden verstaan: dividend- en rente
opbrengsten van de beleggingen.
Duration
De gewogen gemiddelde looptijd van de kasstromen van een obligatie, waarbij
weging geschiedt op basis van de contante waarde van iedere kasstroom.
Duration is een graadmeter voor de rentegevoeligheid van een obligatie. In de
regel: hoe langer de looptijd van een obligatie, hoe gevoeliger de koers van die
obligatie voor renteveranderingen. Indien men een daling van de rente verwacht
is het profijtelijk een obligatie met een zo lang mogelijke duration te kopen,
aangezien de koers daarvan het meest zal oplopen.
Effectentypisch gedragstoezicht
Toezicht uitgeoefend door de Autoriteit Financiële Markten dat toeziet op
de gedragingen van verantwoordelijke directies en besturen van financiële
instellingen, zoals de naleving van gedragscodes.
Effectief rendement
Het effectief rendement houdt naast het couponrendement nog rekening met
winst of verlies bij aflossing van een obligatie.
Eindloonregeling
Een eindloonregeling is in het algemeen een pensioenregeling, waarin de
hoogte van het pensioen afgeleid is van het laatstverdiende salaris. Zolang
men deelneemt aan de pensioenregeling volgt het pensioen zo de eigen
loonontwikkeling. Dat is niet meer het geval als men niet meer deelneemt aan de
pensioenregeling.
Franchise
In veel pensioenregelingen is een bepaald drempelbedrag opgenomen waarover
geen pensioenopbouw plaatsvindt omdat de AOW geacht wordt hierover
pensioen te verlenen. Dit bedrag is veelal afgeleid van de uitkeringen krachtens
de AOW en wordt dan ‘franchise’ genoemd.
Financieel toetsingskader (FTK)
Benaming van het nieuwe toezichtregime dat vanaf 1 januari 2007 van toepassing
is op de financiële positie en het financiële beleid van pensioenfondsen.
De nieuwe waarderingsmethoden vervangen de oude Actuariële Principes
Pensioenfondsen. Het nieuwe toezichtregime is opgenomen in de op
1 januari 2007 in werking getreden Pensioenwet.
Gedragscode
De gedragscode bevat voorschriften voor bestuurders en eventuele
medewerkers van het pensioenfonds ter voorkoming van belangenconflicten
en van misbruik en oneigenlijk gebruik van de bij het fonds aanwezige,
vertrouwelijke informatie. Deze informatie betreft voor een belangrijk deel de
beleggingstransacties namens het fonds.
Gewezen deelnemer
Deelnemer van wie de deelname aan een pensioenregeling is beëindigd,
omdat hij niet meer voor het bedrijf werkt. De gewezen deelnemer bouwt geen
pensioenaanspraken meer op, maar houdt wel recht op zijn of haar opgebouwde
aanspraken. Een gewezen deelnemer wordt ook wel een slaper genoemd.
Herverzekering
Het door een pensioenfonds geheel of gedeeltelijk onderbrengen van een
pensioenregeling in een levensverzekeringsovereenkomst en/of het door een
pensioenfonds onderbrengen van extra hoge risico’s bij een levensverzekeraar,
zoals overlijdens- en invaliditeitsrisico’s van deelnemers.
Index
Cijfer dat een gewogen gemiddelde uitdrukt en waaraan men kan zien hoe een
grootheid (bijvoorbeeld de beurskoersen in Amsterdam) zich ontwikkeld heeft.
Indexatie
Een indexatie is een verhoging van een pensioenrecht of een aanspraak op
pensioen, welke is gebaseerd op een in het pensioenreglement omschreven
regeling, dan wel op incidentele basis wordt verleend. Tegenwoordig wordt
indexatie ook toeslag of toeslagverlening genoemd.
Indirecte beleggingsopbrengsten
Onder de indirecte beleggingsopbrengsten vallen de gerealiseerde
verkoopresultaten inclusief valutaresultaten en de niet-gerealiseerde
herwaarderingsresultaten.
Intrinsieke waarde
De intrinsieke waarde per aandeel is de ‘werkelijke’waarde van dat aandeel,
afgeleid van de onderliggende beleggingen. De intrinsieke waarde wordt
berekend door de waarde van de activa (bezittingen) te verminderen met de
passiva (schulden) en het saldo te delen door het aantal uitstaande aandelen.
Koopsom
Een koopsom is een eenmalige betaling die aan de uitvoerder van de
pensioenregeling is verschuldigd en waarvoor een bepaalde pensioenaanspraak
wordt ingekocht. In beginsel is een koopsom dus een eenmalige betaling en
een premie een periodieke betaling. Zowel premies als koopsommen dienen
hetzelfde doel, namelijk de financiering van de pensioenen.
Lijfrente
Het begrip lijfrente wordt gebruikt in de individuele levensverzekeringsmarkt.
Technisch gesproken is een lijfrente hetzelfde als een ouderdomspensioen. Het
belangrijkste verschil is dat een lijfrenteverzekering privé wordt gesloten, terwijl
bij pensioen altijd sprake is van een werkgever/werknemer relatie.
Liquide middelen
Contant geld, dat op zeer korte termijn beschikbaar is.
Marktwaarde
De waarde van een belegging op de markt.
Marktrente
De rente zoals deze op een bepaald moment op de financiële markt geldt.
Middelloonregeling
Een pensioenregeling waarbij het pensioen jaarlijks berekend wordt aan de hand
van het salaris in dat jaar. Het pensioen dat in voorgaande jaren is opgebouwd
wordt niet aangepast aan het nieuwe salaris. Wel bestaat voor het pensioenfonds
de mogelijkheid om het pensioen in de middelloonregeling te indexeren.
Daarmee wordt de koopkracht van het pensioen behouden. Indexering is wel
bijna altijd voorwaardelijk. Dat betekent dat er niet of minder geïndexeerd wordt
als er onvoldoende geld is.
Multi-opf
Een Multi-opf is een pensioenfonds dat pensioenregelingen van verschillende
ondernemingen uitvoert. Het Multi-opf moet de vermogens van de verschillende
deelnemende regelingen hierbij gescheiden houden (ring-fencing). Dit
nieuwe pensioenfonds kent één bestuur, één deelnemersraad en één