Page 22 - SCA_jaarverslag_2010

Basic HTML Version

20
5.1 Samenvatting
Het beleggingsbeleid stond in 2010 voor zowel Ring H als P in het kader van verfijningen van de portefeuille en inspelen op
marktontwikkelingen.
De totale portefeuille is in 2010 meer beheerd vanuit de verdeling tussen de ‘matching portefeuille en de ‘return portefeuille’.
De matching portefeuille is het deel van de portefeuille dat met gering risico is belegd en dat in feite de waarde ontwikkeling van een
deel van de verplichtingen probeert na te bootsen. De matching portefeuille bestaat hoofdzakelijk uit (staats)obligaties, liquiditeiten
en renteswaps. De return portefeuille heeft als doelstelling om overrendement te behalen boven op de doelstelling van de matching
portefeuille met beleggingen in zakelijke waarden als aandelen, onroerend goed en overige beleggingen.
In 2010 betroffen de belangrijkste aanpassingen de herinrichting van de matching portefeuille, de herinrichting van de rentederivaten
en nieuwe beleggingen in vastgoed.
Het behaalde totale nettorendement (inclusief rente-afdekking en kosten) over 2010 bedroeg voor Ring H 12,4% en voor Ring P 11,9%.
Ring H behaalde een betere prestatie dan de benchmark met 0,66%-punt, Ring P met 0,55%-punt. Het totale belegde vermogen voor
risico van het pensioenfonds (inclusief het saldo van premie en uitkeringen) bedroeg eind 2010 voor Ring H € 220,5 miljoen tegen
€ 194,4 miljoen in 2009. Voor Ring P bedroeg het vermogen € 212,0 miljoen tegen € 190,9 miljoen in 2009.
De totale kosten voor het vermogensbeheer van de belegde vermogens voor risico voor het pensioenfonds liggen voor beide ringen
onder de 30 basispunten. De Investerings Commissie is in 2010 zeven keer bijeengeweest.
Voor 2011 verwacht het bestuur verdere verfijningen en diversificatie in de beleggingsportefeuille door te kunnen voeren. Daarnaast
wordt gekeken of een dynamisch, strategisch beleggingsplan kan worden ontworpen voor beide ringen dat mogelijk kan worden
opgenomen, na besluitvorming van het bestuur, in het beleggingsplan voor 2012.
5.2 Beleid
Het beleggingsbeleid in 2010 kende de volgende aandachtpunten/maatregelen:
1. Beëindiging beleggingen in het Mn-Services vastgoed fonds.
2. Deelverkoop van Asset Backed Securities (ABS).
3. Evaluatie beleggingen beschikbare premies.
4. Verbetering monitoring en rapportage.
5. Discussie over gewenst percentage rente-afdekking in kader van renteverwachtingen.
6. Herinrichting van de matching portefeuille.
7. Herinrichting van de rente-afdekking.
8. Investering in Nederlands vastgoed.
9. Discussie beleggingen in alternatieve investeringsklassen.
10. Update contract voor Stichting Pensioenfonds SCA en Mn-Services.
5. Vermogensbeheer