Basic HTML Version
Stichting Pensioenfonds SCA Jaarverslag 2011
49
Zakelijke waarden
Mogelijke waardedalingen van beleggingen voor het
vastgoed en de aandelen zijn in het hiervoor genoemde
standaardmodel begrepen. Hiervoor wordt een
gedifferentieerde berekening naar categorieën van
markten en beleggingen uitgevoerd. Ter zake van het
zakelijke waarden risico worden risico-inschattingen aan
de hand van de in de markt gebruikelijke
risicoparameters gemaakt. In het beleggingsbeleid wordt
met dergelijke risico’s rekening gehouden door
ondermeer een toepassing van voldoende spreiding in de
beleggingsportefeuille naar categorieën, markten en
dergelijke. De volatiliteit van de marktwaarden
(prijsrisico’s) van beleggingen wordt periodiek
geëvalueerd en kan leiden tot bijstellingen in het
vermogensbeheer. In onderstaande tabel is de
samenstelling van de zakelijke waarden weergegeven.
Sti chting Pensioenfonds SCA
Zake l i jke waarden spre iding naar regio en sector
2011
2010
2011
2010
Naar regio:
euro
% euro
%
euro
% euro
%
Aandelen Europa ex UK
18.251 26,8% 22.477
27,3%
16.306 26,8% 20.441 29,0%
Aandelen VS
24.837 36,5% 24.536
29,8%
22.029 36,2% 22.243 31,6%
Aandelen Verre Oosten
9.499 14,0% 12.639
15,3%
13.922 22,9% 10.886 15,4%
Aandelen Emerging Market s
15.424 22,7% 17.890
21,7%
8.573 14,1% 16.917 24,0%
Totaal zake l i jke waarden
68.012
100,0%
77.543 100,0%
60.832
100,0%
70.487
100,0%
Naar sector:
Financiële instellingen
12.038
18% 16.066
20,7%
10.775
18% 14.708 20,9%
Handels- en indust riële bedrijven
19.254
28% 27.881
36,0%
14.173
23% 25.283 35,9%
T ransport
0
0%
0
0,0%
0
0%
0
0,0%
Energie
7.362
11% 7.449
9,6%
5.860
10% 6.747
9,6%
Technologie
12.412
18% 14.578
18,8%
11.096
18% 13.238 18,8%
Overige
16.946
25% 11.568
14,9%
18.926
31% 10.511 14,9%
Totaal aande l enfondsen
68.012
100%
77.543
100,0%
60.832
100%
70.487
100,0%
Ring H
Ring P
Valuta’s
De pensioenverplichtingen luiden in euro’s, de mogelijke
valutakoersontwikkelingen beïnvloeden daarmee alleen
de waarde van de beleggingen.
Het bestuur heeft ervoor gekozen de valuta-ontwikkeling
niet te zien als een mogelijkheid om de waarde van de
portefeuille te verhogen en heeft derhalve gekozen om de
schommelingen via derivatencontracten voor de
Amerikaanse dollar, de Britse pond, de Japanse yen en
overige af te dekken. In onderstaande tabel worden de
ontwikkelingen per eind 2011 weergegeven.
Stichting Pensioenfonds SCA
Valuta-afdekking (in euro x 1.000)
Vóór waarde
Ná ree ë le
Vóór waarde
Ná reeë le
afdekking derivaat afdekking waarde
afdekking de rivaat afdekking waarde
Ring H
Euro
183.685
31.055 214.740
0
164.449
32.494 196.943
0
Amerikaanse dollar
26.000
-25.037
963
61
24.590
-24.590
0
-436
Brit se pond sterling
0
0
0
0
0
0
0
0
Japanse yen
5.777
-6.018
-241
-1
7.904
-7.904
0
-331
Overige
25.278
0 25.278
0
22.614
0 22.614
Totaal
240.740
0 240.740
60
219.557
0 219.557
-767
Ring P
Euro
170.709
27.319 198.028
0
161.178
28.941 190.119
0
Amerikaanse dollar
23.309
-22.031
1.278
41
22.392
-22.181
211
-399
Brit se pond sterling
0
0
0
0
0
0
0
0
Japanse yen
5.328
-5.288
40
-1
6.760
-6.760
0
-285
Overige
22.643
0 22.643
0
20.913
0 20.913
Totaal
221.989
0 221.989
40
211.243
0 211.243
-684
2011
2010