Jaarverslag 2018, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2018 9 4. Samenvatting beleid en uitvoering Het pensioenfonds concentreert haar beleid en uitvoering op de volgende kernactiviteiten: 1 Organisatie van ‘goed bestuur’ oftewel (Good) Governance; 2 Vermogensbeheer en financiële positie; 3 Administratie, pensioenregeling, premie, franchise en indexatie; 4 Communicatie; 5 Risicobeheer. In 2018 heeft bij het fonds op hoofdlijnen de nadruk gelegen op: - betreft governance: herbenoeming bestuurders en leden van het Verantwoordingsorgaan; - betreft vermogensbeheer: verdere implementatie ESG, spreiding van beleggingen, heronderhandeling contracten en opleiding; - betreft pensioenregeling en financiële positie: implementatie 68 jaar pensioenregeling en update pensioenreglement; realisatie beleidsdekkingsgraad boven MVEV waardoor er geen bijstorting noodzakelijk is; akkoord sociale partners afwikkeling VPL- overgangsregeling per einde 2018; - betreft communicatie: voortzetting pensioenspreekuren en voorlichting mogelijkheden Wet Verbeterde Premie Regeling; - betreft risico: extra risicoanalyse van het IT-risico bij AZL. Een gedetailleerd verslag over het gevoerde beleid, wordt in navolgende hoofdstukken gegeven. Hieronder volgt een korte samenvatting. Governance De governancestructuur van het fonds wordt doorlopend geëvalueerd en is in 2018 gelijk gebleven: er is sprake van een paritair bestuur van vijf bestuurders dat ondersteund wordt door een directie. In 2018 en 2019 zijn vier bestuurders en drie leden van het Verantwoordingsorgaan herbenoemd voor een periode van vier jaar. Het bestuur is van mening dat de organisatie van bestuur en de samenstelling daarvan haar in staat stelt ‘in control’ te zijn en te blijven over het beleid en uitvoering. Het bestuur is in 2018 ‘in control’ geweest en heeft het vermogensbeheer conform de ‘prudent person regel’ uitgevoerd. Kosten : Het pensioenfonds voert een strak kostenbeheer (verhouding beste kwaliteit (rendement) tegen zo laag mogelijke kosten/risico). Kosten worden opgesplitst in kosten voor uitvoering en vermogensbeheer . Uitvoeringskosten : deze zijn in 2018 gestegen ten opzichte van 2017 door gering hogere administratiekosten, hogere incidentele kosten als implementatiekosten nieuwe regeling 68 jaar en hogere kosten toezicht, controle en belastingen. Kosten vermogensbeheer (exclusief BTW en doorberekening uitvoeringskosten) deze zijn in 2018 gelijk gebleven ten opzichte van het (toegenomen) beheerde vermogen. Vermogensbeheer en financiële positie Vermogensbeheer : conform de wetgeving voert het fonds haar vermogensbeheer uit conform de ‘prudent person regel’. Voor Stichting Pensioenfonds Essity is het (beleggings)risicobeleid vastgesteld en gedefinieerd door sociale partners (Essity en werknemers (vakbonden)). Hier wordt de basis gelegd voor beleggingen binnen een strikt risicoprofiel ten opzichte van de verplichtingen en de ambitie voor indexatie met als kern gespreid beleggen met een optimum van rendement versus risico en kosten. Het fonds hanteert hierbij de generieke leidraad van ‘beleggingsbeginselen’ en ‘uitvoeringsbeginselen’ met daarin Maatschappelijk Verantwoord Beleggen (MVB, in het Engels: ESG) als onderdeel. Er is kennis en deskundigheid over beleggingen bij het bestuur en haar Investerings Commissie, er is beschikking over expertise bij diverse geselecteerde partijen. Er is een raamwerk van contracten en afspraken over mandaten, monitoring, rapportage en verantwoording over het vermogensbeheer waardoor ook uitvoeringsrisico’s zijn gemitigeerd (conform analyse Integraal Risico Management, zie ook Hoofdstuk. 11 Risicobeheersing ). In 2018 heeft de focus gelegen op introductie van ESG-beleggen bij aandelen Verenigde Staten en Nederlands vastgoed. Daarnaast zijn tarieven voor aandelenbeleggingen in Europa en de Verenigde Staten opnieuw vastgelegd. Het bestuur heeft extra opleiding georganiseerd betreffende aandelenbeleggingen in Europa en de Verenigde Staten. In 2018 behaalde het pensioenfonds een totaalrendement (na kosten) van - 1,4% (2017: 5,4%). Het vijf jaars gemiddelde jaarrendement bedraagt 6,7%. Actieve mutaties betroffen verdere spreiding van de portefeuille: minder aandelen en extra beleggingen in infra-structuur en Nederlandse winkels en verhoging van hypotheken in de matching portefeuille. Dit beleid heeft mede geresulteerd in een relatief geringe daling van het rendement over 2018. Financiële positie: het belegd vermogen (zie definitie bij kerncijfers) is gestegen met euro 10,9 miljoen tot euro 435,4 miljoen. De verplichtingen stegen met 8,0% door daling van de rente van 1,56% tot 1,43%. Per saldo steeg de beleidsdekkingsgraad van 102,9% tot 104,7% en daalde de actuele dekkingsgraad van 105,3% tot 100,4%. Daarmee is de beleidsdekkingsgraad hoger dan het minimum vereiste vermogen van 104,3% maar bevindt het fonds zich nog wel in de herstelfase. Sociale Partners hebben in 2018 een akkoord bereikt over afwikkeling van de VPL-Overgangsregeling. Per ultimo 2018 zijn de voorwaardelijke VPL rechten met een korting omgezet in onvoorwaardelijke verplichtingen en toegevoegd aan de verplichtingen van betreffende deelnemers. De uitvoering vindt plaats in 2019. Administratie, pensioenregeling, premie, franchise en indexatie Administratie : de pensioen- en de financiële administratie worden uitgevoerd door AZL N.V. te Heerlen. De belangrijkste ontwikkelingen in 2018 waren (1) Implementatie pensioenreglement op 68 jaar en (2) Communicatie met de deelnemers betreffende Wet Verbeterde Premie Regeling. Pensioenregeling: over het jaar 2018 was het ‘Pensioenreglement 2015’ pensioenleeftijd 68 jaar van kracht. De regeling is een hybride regeling met twee componenten: een opgebouwde rechten systeem (DB) en individuele beschikbare premie regeling (iDC). De regeling is beschikbaar via de website van het fonds (update 2019). Premie: de totale premie voor de regeling bedraagt 20,5% van de salarissom en wordt gefinancierd uit de loonsom van werknemers én een extra bijdrage van de werknemers zelf van 1,5% van het salaris. Franchise en salarisniveau voor pensioenopbouw : per 1 januari 2018 is de franchise van de (DB) middelloonregeling vastgesteld op euro 14.196 met maximum salaris voor pensioenopbouw van euro 105.075. Indexatie : geen indexatie per 1 januari 2018 vanwege ontoereikende buffers. Communicatie De belangrijkste ontwikkelingen in 2018 betroffen voorzetting van de individuele pensioenspreekuren en communicatie betreffende Wet Verbeterde Premie Regeling. De website is een belangrijk communicatiemedium voor nieuwsberichten, kwartaalupdates, brochures en documenten, verantwoording door bestuur en (achtergrond)informatie over de pensioenregelingen, etc.. Risicobeheer Het bestuur hanteert een systematisch Integraal Risico Management (IRM) vanaf 2016. Hiertoe heeft zij een IRM-risicomatrix opgesteld. De IRM is een 360 graden risicoanalyse voor het fonds. Hierbij is ten doel gesteld om de risico’s ‘contained’ (effectief) te identificeren, te analyseren, de risicomitigerende maatregelen te benoemen en actiepunten te identificeren. De IRM is gebaseerd op (1) analyse bruto risico’s (met kwantificering daarvan) (2) bepaling risico-acceptatieniveau, (3) beschrijving mitigerende maatregelen en (4) bepaling overblijvend (netto) risico, (5) bepaling of dit risico valt binnen het nettorisicoacceptatieniveau en (6) bepaling eventuele actiepunten. Het netto risico wordt kwantitatief bepaald en is een vermenigvuldiging van kans op het overblijvende risico na de mitigerende maatregelen keer de impact van het risico op de dekkingsgraad van het fonds. Bij de IRM zijn alle risico’s gecategoriseerd in drie hoofdrisicogroepen met diverse subgroepen. In Hoofdstuk 11 wordt de IRM en de uitkomsten samengevat. In 2018 heeft het bestuur extra risicoanalyses gemaakt over het IT- systeem van AZL. Het bestuur heeft vastgesteld dat AZL goede en afdoende controle over deze risico’s heeft.