Jaarverslag 2018, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2018 11 6. Kosten 6.1 Algemeen Het bestuur streeft naar een optimale verhouding tussen kwaliteit (rendement) en kosten (risico) gegeven de uit te voeren pensioen- arbeidsvoorwaarden en het risicoprofiel. Hiertoe voert het pensioenfonds een zorgvuldig beleid in al haar activiteiten en probeert het daar waar mogelijk kosten te besparen. De kosten worden opgesplitst in pensioenbeheer en vermogensbeheer. Het pensioenfonds heeft door wettelijke bepalingen hoge kosten voor toezicht en controle. Daarnaast moet het fonds (btw)belasting betalen ten koste van het eigen vermogen. Belasting (btw) Alle Europese landen, behalve Nederland, hebben besloten op basis van een uitspraak van het Europese Hof pensioenfondsen vrij te stellen voor btw. Ondanks fel verzet van de Nederlandse pensioensector verdedigt de Nederlandse Staat tot de rechter haar belasting. Deze belastingen gaan ten koste van de pensioenen van de deelnemers. Stichting Pensioenfonds Essity Verdeling toezicht, belasting- en administratiekosten kosten x 1.000, per deelnemer in euro 2018 per deelnemer 2017 per deelnemer Toezicht kosten 92 44 84 40 BTW kosten 1) 232 110 176 84 Toezicht en belasting 324 153 260 124 Administratie 335 159 328 157 Aantal deelnemers 2.112 2.091 1) inclusief BTW vermogensbeheer Kosten vanuit wetgeving In de afgelopen jaren heeft de politiek vele nieuwe wetten aangenomen die de uitvoering van pensioenfondsen beïnvloeden en die kosten voor uitvoering verhogen. Deze kosten worden betaald uit de algemene middelen van het fonds en gaan dus ten koste van de pensioenen van de deelnemers. Ondanks alle inspanningen van het fonds om deze kosten zo laag mogelijk te houden zorgen deze wetswijzigingen voor incidentele maar ook structureel hogere kosten en dus lagere pensioenen. Belastingen- en toezichtkosten namen in 2018 met 25% toe terwijl de administratiekosten slechts met 2% stegen. Een overzicht van enkele recente, belangrijke wettelijk aanpassingen (niet compleet) en noodzakelijke maatregelen van het bestuur wordt in de tabel op deze pagina gegeven. 6.2 Kosten pensioenbeheer De kosten pensioenbeheer omvatten kosten: 1. Pensioenadministratie 2. Uitvoeringskosten waaronder communicatie en pensioenplanner 3. Toezichts- en controle kosten (volgend uit wetgeving) 4. Belastingen In Toelichting 22 op de jaarrekening wordt een gedetailleerd overzicht gegeven van de kosten. Uit onderzoek is gebleken dat 64% van de uitvoeringskosten kosten zijn gerelateerd aan vermogensbeheer. In 2018 zijn de totale kosten pensioenbeheer (na doorbelasting aan vermogensbeheer) hoger, euro 611 duizend versus 2017 euro 543 duizend. Kosten pensioenadministratie waren hoger door indexatiecompensatie in de tarieven. Kosten uitvoering waren hoger door kosten voor implementatie pensioenreglement 68 jaar (euro 140 duizend), hogere kosten toezicht en controle en hogere btw-afdracht. Stichting Pensioenfonds Essity Nieuwe wetgeving die leiden tot incidentele en structurele kostenverhogingen Wetgeving Jaar Maatregelen fonds Nieuw fiscaalkader 2014 Aanpassing pensioenregeling Wet versterking bestuurpensioenfondsen 2014 Aanpassingen reglementen, extra opleiding, etc Aanpassingen FTK 2014 Introductie nieuwe UFR, aanpassingen berekeningen dekkingsgraden etc Nieuw fiscaalkaderen leeftijd 67 met 100k limiet 2015 Nieuwe pensioenreglement, uitvoeringsovereenkomsten, etc Aanpassingen FTK 2015 Weereen nieuwe UFR, herberekeningen; introductie nieuwe haalbaarheidstudie en herstelplan, aanpassingen ABTNvoor risocoprofiel, crisisplan, integriteitsrisico's etc.. Besluit BTW 2015 Ondanks uitspraak Europees Hof handhaving besluit BTWverplichting voorpensioenfondsen Wet communicatie 2015 Introductie Pensioen 1-2-3 Vereiste systematische risico-analyse 2015 Handhaving DNB Nieuwe AOW leeftijd 2016 Aanpassing reglementen 67 jaar Meting van communicatie effectiviteit 2016 Kosten voormeting Privacy wetgeving 2017 Kosten voorhandhaving Nieuw fiscaalkader 2018 Nieuwpensioenreglement 68 jaar Europa: IORP II 2019 Extra governance organen Pensioenadministratiekosten per deelnemer bedroegen in 2018 euro 159 (2017: 157). In Nederland variëren kosten pensioenadministratie bij pensioenfondsen tussen circa euro 100 en 1.500 (Bron: LCP Netherlands Werk In Uitvoering Bij Pensioenfondsen 2014) en de kosten voor het fonds liggen onder het gemiddelde van vergelijkbare pensioenfondsen betreft grootte in Nederland. Verwachting : het bestuur verwacht lagere kosten door het wegvallen van de implementatiekosten 68 jaar regeling. 6.3 Kosten vermogensbeheer De kosten vermogensbeheer omvatten alle kosten voor het beheer van het vermogen, inclusief kosten Investerings Commissie. De vermogensbeheerkosten bij het pensioenfonds zijn laag omdat het bestuur een bewust kostenbeleid hanteert bij haar vermogensbeheer, bijvoorbeeld in haar keuze tussen actief en passief beheer, de complexiteit van de beleggingsproducten en de selectie van managers mede in relatie tot prestatievergoedingen. De vermogensbeheerkosten worden uitgedrukt als kosten ten opzichte van het totaal gemiddelde beheerde vermogen in honderdsten procenten ofwel ‘basispunten’. In 2018 en 2017 zijn algemene kosten toegerekend aan vermogensbeheer, zie kostenoverzicht. In 2018 bleven de kosten vermogensbeheer (exclusief btw en doorbelasting algemene kosten) gelijk op 46 basispunten ten opzichte van het gemiddelde vermogen van 2018. Elk jaar voert het fonds een rendement/kosten onderzoek uit. Uit het meest recente CEM 2017 onderzoek (en voorgaande CEM onderzoeken) blijkt dat het fonds rond en nabij het Nederlandse gemiddelde presteert voor wat betreft opbrengsten en kosten vermogensbeheer. Daar het fonds aanzienlijk kleiner is dan het gemiddelde fonds in deze studie in Nederland, is dit een positieve prestatie. De langjarige rendementen worden verstrekt in Hoofdstuk 7 Vermogensbeheer . Hieruit blijkt dat het fonds de beleggingskosten vanaf 2019 ‘terugverdient’ ten opzichte de benchmark (zonder kosten). Het fonds monitort het effect op het rendement door de afwijking van de strategische beleggingsmix. In 2018 was het rendement bij benadering 118 basispunten lager (2017: 130 basispunten hoger) dan bij (theoretische) uitvoering van de strategische mix met name door het effect van de rentedaling en de lagere renteafdekking van 38% in plaats van 50%.