Jaarverslag 2017, Stichting Pensioenfonds Essity

Stichting Pensioenfonds Essity Jaarverslag 2017 11 6. Kosten 6.1 Algemeen Het bestuur streeft naar een optimale verhouding tussen kwaliteit (rendement) en kosten (risico) gegeven de uit te voeren pensioen- arbeidsvoorwaarden en het risicoprofiel. Hiertoe voert het pensioenfonds een zorgvuldig beleid in al haar activiteiten en probeert het daar waar mogelijk kosten te besparen. De kosten worden opgesplitst in pensioenbeheer en vermogensbeheer. Het pensioenfonds heeft door wettelijke bepalingen hoge kosten voor toezicht en controle. Daarnaast moet het fonds belasting betalen ten koste van het eigen vermogen. Deze controlekosten en belastingen tezamen zijn hoger dan de administratiekosten. Belasting (BTW) Alle Europese landen, behalve Nederland, hebben besloten op basis van een uitspraak van het Europese Hof pensioenfondsen vrij te stellen voor BTW. Ondanks fel verzet van de Nederlandse pensioensector verdedigd de Nederlandse Staat tot de rechter haar ‘onteigening van pensioeninkomen’. Stakeholders van het fonds waren in 2017 euro 176.000, euro 84 per deelnemer kwijt aan belasting (21,0%). Belasting en wettelijke controle kosten tezamen zijn hoger dan administratie kosten Het fonds heeft in december 2015 besloten mee te doen aan een class-action via AZL voor een claim van vrijstelling BTW voor zowel de DB en de DC componenten van het pensioenreglement. Het fonds heeft eind 2017 uitslag ontvangen van de belastingdienst. Deze beoordeelt dat de DC regeling wel in aanmerking komt voor vrijstelling BTW heffing maar niet de DB regeling. Er wordt geen uitspraak gedaan over terugwerkende kracht. Het merendeel van de onteigening valt in de uitvoering van de DB regeling. Het fonds onderzoekt de uitspraak. Kosten vanuit wetgeving In de afgelopen jaren heeft de politiek vele nieuwe wetten aangenomen die de uitvoering van pensioenfondsen beïnvloeden en die kosten voor uitvoering verhogen. Deze kosten worden betaald uit de algemene middelen van het fonds en gaan dus (uiteindelijk) ten koste van de pensioenen van de deelnemers. Ondanks alle inspanningen van het fonds om deze kosten zo laag mogelijk te houden zorgen deze wetswijzigingen voor incidentele maar ook structureel hogere kosten en dus lagere pensioenen. Een overzicht van enkele recente, belangrijke wettelijk aanpassingen (niet compleet) en noodzakelijke maatregelen van het bestuur wordt in de tabel op deze pagina gegeven. Los van de impact van deze wetgeving op kosten bedragen in 2017 wettelijk bepaalde toezicht- en controle kosten euro 84 per deelnemer. Tezamen met de belasting is dit euro 168 per deelnemer terwijl de administratiekosten per deelnemer euro 157 bedragen. 6.2 Kosten pensioenbeheer De kosten pensioenbeheer omvatten kosten: 1. Pensioenadministratie 2. Uitvoeringskosten waaronder communicatie en pensioenplanner 3. Toezichts- en controle kosten (volgend uit wetgeving) 4. Belastingen In Toelichting 22 wordt een gedetailleerd overzicht gegeven van de kosten, waarbij kosten 2-4 niet zijn doorgerekend naar vermogensbeheer. Uit onderzoek is gebleken dat kosten 2-4 voor 64% vermogensbeheer gerelateerde kosten zijn en in de tabel op deze pagina zijn doorbelast aan vermogensbeheer. In 2017 zijn de totale kosten pensioenbeheer aanzienlijk lager, euro 549 duizend versus 2016 euro 631 duizend. Stichting Pensioenfonds Essity Nieuwe wetgeving die leiden tot incidentele en structurele kostenverhogingen Wetgeving Jaar Maatregelen fonds Nieuw fiscaalkader 2014 Aanpassing pensioenregeling Wet versterking bestuurpensioenfondsen 2014 Aanpassingen reglementen, extra opleiding, etc Aanpassingen FTK 2014 Introductie nieuwe UFR, aanpassingen berekeningen dekkingsgraden etc Nieuw fiscaalkaderen leeftijd 67 met 100k limiet 2015 Nieuwe pensioenreglement, uitvoeringsovereenkomsten, etc Aanpassingen FTK 2015 Weereen nieuwe UFR, herberekeningen; introductie nieuwe haalbaarheidstudie en herstelplan, aanpassingen ABTNvoor risocoprofiel, crisisplan, integriteitsrisico'setc.. Besluit BTW 2015 OndanksuitspraakEuropeesHof handhaving besluit BTWverplichting voorpensioenfondsen Wet communicatie 2015 Introductie Pensioen 1-2-3 Vereiste systematische risico-analyse 2015 Handhaving DNB Nieuwe AOW leeftijd 2016 Aanpassing reglementen en inregeling Meting van communicatie effectiviteit 2016 Kosten voormeting Privacywetgeving 2017 Kosten voorhandhaving Nieuw fiscaalkader 2018 Nieuwpensioenreglement en implementatie Europa: IORP II 2019 Extra governance en extra controle organen Kosten pensioenadministratie waren lager door afwezigheid implementatiekosten. Kosten uitvoering waren lager vanwege hogere doorbelastbare kosten aan werkgever. Kosten toezicht en controle waren gering lager doordat contractherziening de hogere kosten van DNB konden compenseren. Pensioenadministratiekosten per deelnemer bedroegen in 2017 euro 157 (2016: 158). In Nederland variëren kosten uitvoering bij pensioenfondsen tussen circa euro 100 en 1.500 (Bron: LCP Netherlands Werk In Uitvoering Bij Pensioenfondsen 2014) en de kosten voor het fonds liggen onder het gemiddelde van vergelijkbare pensioenfondsen betreft grootte in Nederland. Verwachting : het bestuur verwacht hogere kosten door nieuwe implementatiekosten vanwege introductie overgang pensioenreglement van 67 jaar naar 68 jaar. 6.3 Kosten vermogensbeheer De kosten vermogensbeheer omvatten alle kosten voor het beheer van het vermogen, inclusief kosten Investerings Commissie. De vermogensbeheerkosten bij het pensioenfonds zijn laag omdat het bestuur een bewust kostenbeleid hanteert bij haar vermogensbeheer, bijvoorbeeld in haar keuze tussen actief en passief beheer, de complexiteit van de beleggingsproducten en de selectie van managers mede in relatie tot prestatievergoedingen. De vermogensbeheerkosten worden uitgedrukt als kosten ten opzichte van het totaal gemiddelde beheerde vermogen in honderdsten procenten ofwel ‘basispunten’. In 2017 (2016 pro forma) zijn algemene kosten toegerekend aan vermogensbeheer, zie kostenoverzicht. In 2017 daalden de kosten vermogensbeheer (exclusief BTW) met (afgerond) 4 basispunten van 50 tot 46 basispunten door met name lagere transactiekosten. Elk jaar voert het fonds een rendement/kosten onderzoek uit. Uit het meest recente CEM 2016 onderzoek blijkt dat het fonds conform het Nederlandse gemiddelde heeft gepresteerd voor wat betreft opbrengsten en kosten. Voor 2017 verwacht het fonds een beter dan gemiddelde prestatie. De langjarige rendementen worden verstrekt in Hoofdstuk 7 Vermogensbeheer . Hieruit blijkt dat het fonds de beleggingskosten ‘terug verdient’ ten opzichte de benchmark (zonder kosten). Het fonds monitort het effect op het rendement door de afwijking van de strategische beleggingsmix. In 2017 was het rendement bij benadering 120 basispunten hoger dan bij (theoretische) uitvoering van de strategische mix waarmee ruimschoots potentiele extra kosten gecompenseerd zijn.