De (maand)dekkingsgraad van Stichting Pensioenfonds SCA is in het tweede kwartaal 2017 uitgekomen op 102,8%. In 2017 is tot en met het einde van het tweede kwartaal een totaalrendement behaald van 1,0%. Het belegde vermogen bedroeg 436,0 miljoen.
Financiële positie
Het belegde vermogen is tot aan het einde van het tweede kwartaal toegenomen mede door een rendement op vermogen van 1,0% tot euro 436,0 miljoen. De verplichtingen daalden tot euro 424,0 miljoen, met name door stijging van de rente van 1,39% tot 1,61%. In de eerste zes maanden van 2017 is de maanddekkingsgraad hierdoor gestegen van 98,3% tot 102,8%. De beleidsdekkingsgraad van Stichting Pensioenfonds SCA steeg van 95,0% eind 2016 tot 98,6%. De beleidsdekkingsgraad is de verhouding tussen het belegde vermogen en de verplichtingen als gemiddelde van voorgaande 12 maanden.
Het kwartaalrendement bedroeg -0,5%. Het rendement over de Matching portefeuille (obligaties, rente swaps en kasmiddelen) was negatief met 1,9% door stijging van de rente. De Return portefeuille (obligaties van opkomende markten, aandelen en vastgoed) behaalde een positief rendement van 0,6%, waarvan Emerging Market Debt (-1,8%) aandelen (0,7%) en vastgoed (3,1%) De ontwikkelingen van de financiële positie in 2017 en de lange termijn rendementen worden in onderstaande tabel weergegeven:
Toelichting op ontwikkelingen voor de beleggingsportefeuille
In het tweede kwartaal van 2017 is de DNB afgeleide rente gestegen 1,49% tot 1,61% als gevolg van een complexe mix van onder meer hogere groeiverwachting en mogelijke tapering door de ECB. Bij de Matching portefeuille resulteerde dit in een daling van de waarden. Bij aandelen ging de vaart er een beetje uit na een mooi eerste kwartaal. Vastgoed woningen in Nederland bleven conform verwachting prima presteren. Bij Emerging Market Debt was er sprake van rentestijging en daling van de waarden.
Aanpassingen in de beleggingsportefeuille
In het tweede kwartaal van 2017 is het aandeel in Nederlandse hypotheken met euro 6 miljoen uitgebreid tot euro 26,8 miljoen.
Verwachtingen 2017
Voor 2017 wordt in Europa een wat hogere groei verwacht en behoud van de relatief hoge groeivoet in de Verenigde Staten. Zowel in de VS als in Europa wordt nagedacht hoe aankoopprogramma’s van de Centrale banken kunnen worden afgebouwd. De uitkomst hiervan kan grote impact hebben op de rente. De inflatie blijft laag, mede door gelijkblijvende tot dalende olieprijzen. Op termijn worden hogere rentes verwacht maar wanneer dit gaat materialiseren is onduidelijk. Aandeelkoersen zijn vooruit gelopen op verwachte toekomstige hogere winstgroei. Het is nog niet duidelijk of deze verwachtingen ook behaald zullen worden.
Bekijk de pdf versie van dit bericht.